Groupe Gascogne : Résultats annuels 2024 en demi-teinte, mais perspectives encourageantes
Le Conseil d’Administration de Gascogne, réuni le 27 mars 2025, a publié les résultats financiers pour l’exercice 2024. Malgré un environnement économique incertain, le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 391,2 M€, marquant une baisse de 4,9% par rapport à l'année précédente. Cette diminution a été atténuée par une performance positive au second semestre, où le chiffre d'affaires a crû de 8%, permettant de compenser partiellement le recul de 15% observé au premier semestre, impacté par un arrêt de production dans la papeterie et une demande faible pour l'activité Sacs.
En termes de rentabilité, l'EBITDA s'est établi à 28,6 M€, contre 40,0 M€ en 2023, principalement affecté par la contre-performance de l'activité Papier, qui a enregistré un EBITDA à l'équilibre, en baisse de 13,0 M€. Les autres segments, notamment Bois et Flexible, ont montré une résilience, compensant ainsi en partie la baisse de l'activité Sacs.
Le groupe a également souligné la nécessité d'investissements majeurs sur son site de Mimizan, avec un projet de nouvelle machine à papier coûtant 275 M€. Ce projet, dont le démarrage est prévu pour fin 2026, vise à remplacer trois anciennes machines. Pour financer ces investissements, Gascogne a réalisé une augmentation de capital de 21 M€ en décembre 2024.
Sur le plan financier, le résultat opérationnel s'est établi à 4,2 M€, en forte baisse par rapport à 16,4 M€ l'année précédente, tandis que le résultat net consolidé affiche un léger déficit de -0,6 M€. L'endettement net a progressé à 169,0 M€, en raison des investissements liés à la nouvelle machine.
Pour l'avenir, Gascogne prévoit de continuer ses efforts d'investissement malgré un contexte géopolitique incertain. Le début de l'exercice 2025 semble prometteur, avec des signaux positifs sur certains marchés, bien que l'activité Papier reste contrainte par sa production. Le groupe demeure vigilant face aux fluctuations des prix des matières premières et continue de piloter rigoureusement ses coûts pour optimiser sa rentabilité opérationnelle.
Analyse de l'actualité :
Groupe Gascogne a publié des résultats annuels pour 2024 qui présentent des éléments mitigés. Le chiffre d'affaires de 391,2 M€ représente une baisse de 4,9% par rapport à l'année précédente, ce qui est préoccupant, surtout en raison du 15% de recul au premier semestre causé par un arrêt de production et une demande faible dans l'activité Sacs.
Cependant, il est important de noter que le second semestre a montré des signes de reprise avec une croissance de 8%, ce qui pourrait indiquer une tendance positive à venir. En termes de rentabilité, l'EBITDA a chuté à 28,6 M€ contre 40,0 M€ l'année précédente, principalement en raison de la contre-performance de l'activité Papier. Néanmoins, les segments Bois et Flexible ont su faire preuve de résilience, compensant partiellement cette baisse.
Le projet d'investissement majeur de 275 M€ pour une nouvelle machine à papier, bien qu'ambitieux, pourrait renforcer la position de Gascogne à long terme. Cela dit, l'augmentation de capital de 21 M€ en décembre 2024 pour financer ces investissements montre également que l'entreprise doit gérer son endettement, qui a atteint 169,0 M€.
Les perspectives pour 2025 semblent encourageantes, avec des signaux positifs sur certains marchés, mais l'incertitude géopolitique et les fluctuations des prix des matières premières demeurent des risques à surveiller. Dans l'ensemble, bien que les résultats soient en demi-teinte, les efforts d'investissement et la reprise partielle observée au second semestre apportent une note d'espoir.