INEA : Croissance des Revenus Locatifs et Stratégie de Désendettement au T3 2025
INEA, acteur majeur de l'immobilier tertiaire en France, a annoncé une activité soutenue pour le 3ème trimestre 2025, avec des résultats financiers encourageants. Les revenus locatifs bruts ont atteint 61,2 M€ sur les neuf premiers mois de l'année, marquant une hausse de 6,1% par rapport à la même période en 2024. Cette progression est le fruit d'une indexation des loyers favorable, qui a enregistré une augmentation de 3,6%.
Sur le plan trimestriel, les résultats sont également positifs :
- 1er trimestre 2025 : 20,9 M€ (+11% par rapport à 2024)
- 2ème trimestre 2025 : 20,2 M€ (+5%)
- 3ème trimestre 2025 : 20,1 M€ (+3%)
La baisse progressive des livraisons, due à l'achèvement du pipeline de VEFA (Vente en l'État Futur d'Achèvement), a contribué à ralentir la croissance des revenus au cours des derniers mois.
Livraisons et Cessions
Au cours du trimestre, INEA a livré 3 nouveaux parcs d'activités, enrichissant ainsi son portefeuille. Parmi ces nouvelles acquisitions, on trouve :
- Innovespace Chalifert, un parc de 15.300 m² à proximité de Disneyland Paris, labellisé Breeam Very Good et BiodiverCity®, déjà à moitié commercialisé.
- Les parcs « Politzer & Hennequin » à Trappes, comprenant un immeuble d’activité de 2.206 m² et un parc de 7.161 m², déjà partiellement loués.
INEA a également cédé deux immeubles de bureaux non stratégiques situés à Nancy et Strasbourg pour un montant total de 3 M€, générant une plus-value comptable de 1,1 M€. Cette démarche s'inscrit dans une stratégie de rotation active des actifs visant à réduire le ratio LTV (Loan to Value).
Perspectives et Stratégie
Philippe Rosio, Président-directeur général d'INEA, a souligné que l'activité dynamique du dernier trimestre témoigne de la capacité de l'entreprise à naviguer efficacement dans un environnement difficile. La solidité de la base locative et la qualité des nouvelles livraisons renforcent la position d'INEA sur le marché. L'entreprise prévoit également la livraison prochaine de son dernier actif en construction, l'immeuble de bureaux Nexus à Montpellier, déjà pré-loué à 50%.
Avec un patrimoine de 83 sites immobiliers représentant près de 480 000 m² et une valeur totale estimée à 1 236 M€, INEA continue de se positionner comme un leader dans le secteur du Green Building en France. Le rendement potentiel de son portefeuille est de 7,5%, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs à la recherche de placements durables et rentables.
Analyse de l'actualité :
INEA, acteur majeur de l'immobilier tertiaire en France, affiche une croissance solide de ses revenus locatifs bruts, atteignant 61,2 M€ sur les neuf premiers mois de l'année, soit une hausse de 6,1% par rapport à 2024. Cette dynamique est soutenue par une indexation favorable des loyers (+3,6%), ce qui est un indicateur positif pour la santé financière de l'entreprise.
Les résultats trimestriels montrent également une tendance favorable avec des revenus locatifs de 20,9 M€ au 1er trimestre (+11%), 20,2 M€ au 2ème trimestre (+5%) et 20,1 M€ au 3ème trimestre (+3%). Bien que la croissance ait légèrement ralenti, cela peut être attribué à la baisse des livraisons due à l'achèvement du pipeline de VEFA, ce qui est compréhensible dans le cycle de développement immobilier.
Les livraisons de nouveaux parcs d'activités, comme Innovespace Chalifert, et la cession d'immeubles non stratégiques pour générer une plus-value comptable de 1,1 M€ témoignent d'une gestion active et stratégique du portefeuille. Cela contribue à réduire le ratio LTV, renforçant ainsi la solidité financière de l’entreprise.
Les perspectives restent positives, avec la livraison imminente d'un nouvel actif pré-loué à 50%, et un patrimoine total de 1 236 M€ représentant 83 sites immobiliers. Le rendement potentiel de 7,5% de son portefeuille renforce son attractivité pour les investisseurs.
Dans l'ensemble, INEA démontre une capacité d'adaptation face aux défis du marché, et sa position dans le secteur du Green Building lui confère un avantage concurrentiel. Ces éléments sont susceptibles d'avoir un impact positif sur le cours de bourse de l'entreprise.