Eutelsat Finalise un Refinancement de 1,5 Milliard d'Euros pour Accélérer son Expansion en Orbite Basse

Eutelsat, l'un des principaux opérateurs mondiaux de télécommunications par satellite, a annoncé la clôture de son offre obligataire senior de 1,5 milliard d'euros le 5 mars 2026. Cette opération marque une étape cruciale dans le cadre de son plan de refinancement global, évalué à environ 5 milliards d'euros, destiné à soutenir le déploiement de ses activités dans le domaine des satellites en orbite basse (LEO) et à renforcer sa flexibilité financière.

Pour accompagner sa vision stratégique à long terme, Eutelsat a mis en œuvre une stratégie de financement diversifiée, incluant des levées de fonds propres et des financements par dette, soutenue par des actionnaires clés tels que la République Française et Bharti Space Ltd. Fin 2025, le groupe avait déjà levé 1,5 milliard d'euros via deux augmentations de capital, ce qui a permis d'améliorer ses notations de crédit par Moody’s et Fitch, respectivement à Ba3 (+2 crans) et BB (+3 crans).

Parallèlement aux augmentations de capital, Eutelsat a élaboré un plan de financement intégrant des financements obligataires, des crédits à l'exportation et une extension des maturités de sa dette bancaire. Ce plan permettra de financer des investissements d'environ 4 milliards d'euros entre 2026 et 2029. L'objectif principal est de simplifier la structure du capital en éliminant la subordination structurelle et en levant les contraintes de circulation de trésorerie imposées par les contrats de dette existants.

Les transactions marquantes de ce plan incluent :
- En novembre 2025, un contrat de crédit syndiqué de 900 millions d'euros a été signé.
- En février 2026, un financement d'environ 1 milliard d'euros a été obtenu auprès de l'Agence de Crédit à l'Exportation (ECA), garantissant l'acquisition de 440 satellites LEO auprès d'Airbus Defence and Space.
- Un avenant avec la BEI a également été signé pour transférer un prêt à terme existant de 200 millions d'euros vers Eutelsat Communications SA.
- Enfin, la proposition d'obligations senior de 1,5 milliard d'euros comprend des tranches à 5 et 7 ans avec des coupons respectifs de 5,75 % et 6,25 %.

La clôture de cette émission obligataire finalise les opérations relatives au contrat de crédit syndiqué, au financement ECA et à l’avenant au prêt de la BEI, consolidant ainsi la réorganisation du capital d'Eutelsat. Le Directeur Financier, Sébastien Rouge, a souligné que cette étape majeure place Eutelsat dans une position idéale pour accélérer son déploiement stratégique tout en soutenant la constellation européenne IRIS² et renforçant sa position de leader dans la connectivité spatiale.

Avec cette base financière solide, Eutelsat s'engage à répondre aux besoins croissants de connectivité à travers le monde, tout en visant à réduire la fracture numérique.

Source : communiqué de EUTELSAT COMMUNIC. déposé auprès de l'AMF le 6 mars 2026.