Verallia : Croissance des volumes et amélioration de la rentabilité au S1 2025
Verallia, leader mondial de l'emballage en verre, a publié ses résultats du premier semestre 2025, affichant une croissance des volumes et une amélioration significative de la génération de trésorerie. Le chiffre d'affaires s'élève à 1 723 M€, en baisse de -2,4% par rapport au S1 2024, impacté par un recul des prix. Toutefois, l'EBITDA ajusté a atteint 351 M€, représentant une marge de 20,4%, en déclin par rapport à l'année précédente (431 M€ et 24,4%).
Au deuxième trimestre (T2), Verallia a enregistré un EBITDA ajusté de 204 M€, avec une marge améliorée à 22,5%, grâce à une activité plus dynamique et un spread d'inflation moins défavorable. Ce redressement est attribué à la reprise des volumes, à la mise en œuvre efficace du Programme d'Amélioration de la Performance (PAP), et à une gestion rigoureuse des coûts.
Le free cash-flow a également connu une hausse remarquable, atteignant 66 M€ contre un -49 M€ l'an dernier, ce qui témoigne d'une gestion optimisée du besoin en fonds de roulement et de dépenses d'investissement maîtrisées. Le ratio d'endettement s'établit à 2,6x l'EBITDA ajusté, en hausse par rapport à 2,1x fin 2024, après le versement de 202 M€ de dividendes.
Geographiquement, les performances varient :
- En Europe du Sud et de l'Ouest, le chiffre d'affaires a légèrement diminué, mais les segments des spiritueux et des bières montrent une forte reprise.
- En Europe du Nord et de l'Est, la situation est plus contrastée, avec des volumes en légère progression malgré des défis sur certains marchés comme l'Allemagne et le Royaume-Uni.
- En Amérique Latine, la croissance est robuste, soutenue par une demande accrue dans tous les segments.
Patrice Lucas, Directeur Général, a souligné que ces résultats sont le fruit d'une stratégie proactive et d'un engagement envers l'innovation et la durabilité. Le succès de l'offre publique d'achat de BWGI, qui détient désormais 70,31% du capital de Verallia, est perçu comme un soutien stratégique pour l'avenir de l'entreprise.
Les perspectives restent positives pour 2025, avec un EBITDA ajusté attendu autour de 800 M€ et un free cash-flow supérieur à 200 M€, si les conditions macroéconomiques se stabilisent. Un Capital Markets Day est prévu pour janvier 2026, où les investisseurs pourront en apprendre davantage sur les stratégies futures de Verallia.