Verallia : Résultats du T3 2025 - Croissance des volumes mais profitabilité en baisse
Verallia, leader dans le secteur de l'emballage en verre, a publié ses résultats pour le troisième trimestre 2025, révélant une hausse continue des volumes malgré un environnement de marché plus difficile que prévu. Le chiffre d'affaires s'élève à 846 millions d'euros, marquant une baisse de 2,8 % par rapport au T3 2024, en raison d'une diminution des prix et d'un mix produit défavorable.
Pour les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires total atteint 2,569 milliards d'euros, également en recul de 2,5 %. Ce déclin est accentué par un impact négatif des fluctuations de change, notamment la forte dépréciation du peso argentin et du real brésilien, qui a contribué à une perte de 20 millions d'euros au T3.
L'EBITDA ajusté pour le T3 2025 s'établit à 181 millions d'euros, représentant une marge de 21,3 %, contre 24,1 % un an auparavant. Sur les neuf premiers mois, l'EBITDA ajusté totalise 531 millions d'euros, soit une marge de 20,7 %, en baisse par rapport à 24,3 % en 2024. La pression sur la profitabilité est attribuée à un spread d'inflation persistant, impactant négativement les marges.
Dans ce contexte, Verallia a révisé à la baisse ses perspectives pour 2025, avec un EBITDA ajusté désormais attendu autour de 700 millions d'euros (contre environ 800 millions précédemment) et un free cash-flow projeté à 150 millions d'euros (au lieu de plus de 200 millions).
Malgré ces défis, la société a enregistré une génération solide de free cash-flow et maintient un ratio d'endettement net stable à 2,6x l'EBITDA ajusté. De plus, Verallia a récemment renforcé sa structure d'actionnariat suite à l'OPA de BWGI, ce qui lui permettra de continuer à déployer sa stratégie à long terme.
Un point marquant de ce trimestre est la validation par la SBTi de la trajectoire Net Zero 2040 de Verallia, faisant de l'entreprise le premier producteur mondial d'emballages en verre alimentaire à s'engager sur cette voie. L'inauguration d'un nouveau four à oxycombustion au Brésil témoigne également de l'engagement de Verallia envers l'innovation durable.
En conclusion, bien que Verallia ait connu des difficultés de profitabilité au T3 2025, ses fondamentaux restent solides, et l'entreprise semble bien positionnée pour naviguer dans cet environnement de marché complexe tout en poursuivant ses objectifs de durabilité.
Analyse de l'actualité :
Verallia, leader dans le secteur de l'emballage en verre, a publié ses résultats pour le troisième trimestre 2025, qui révèlent une hausse continue des volumes malgré un environnement de marché plus difficile que prévu. Toutefois, le chiffre d'affaires s'élève à 846 millions d'euros, marquant une baisse de 2,8 % par rapport au T3 2024, principalement en raison d'une diminution des prix et d'un mix produit défavorable.
Pour les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires total atteint 2,569 milliards d'euros, également en recul de 2,5 %. Ce déclin est accentué par des fluctuations de change, notamment la forte dépréciation du peso argentin et du real brésilien, entraînant une perte de 20 millions d'euros au T3.
L'EBITDA ajusté pour le T3 2025 s'établit à 181 millions d'euros, représentant une marge de 21,3 %, en baisse par rapport à 24,1 % un an auparavant. Sur les neuf premiers mois, l'EBITDA ajusté totalise 531 millions d'euros, soit une marge de 20,7 %, en baisse par rapport à 24,3 % en 2024. Cette pression sur la profitabilité est due à un spread d'inflation persistant, impactant négativement les marges.
Dans ce contexte, Verallia a révisé à la baisse ses perspectives pour 2025, avec un EBITDA ajusté désormais attendu autour de 700 millions d'euros (contre environ 800 millions précédemment) et un free cash-flow projeté à 150 millions d'euros (au lieu de plus de 200 millions).
Malgré ces défis, la société a enregistré une génération solide de free cash-flow et maintient un ratio d'endettement net stable à 2,6x l'EBITDA ajusté. De plus, Verallia a renforcé sa structure d'actionnariat suite à l'OPA de BWGI, ce qui lui permettra de continuer à déployer sa stratégie à long terme.
Un point marquant est la validation par la SBTi de la trajectoire Net Zero 2040 de Verallia, faisant de l'entreprise le premier producteur mondial d'emballages en verre alimentaire à s'engager sur cette voie. L'inauguration d'un nouveau four à oxycombustion au Brésil témoigne également de l'engagement de Verallia envers l'innovation durable.
En conclusion, bien que Verallia ait connu des difficultés de profitabilité au T3 2025, ses fondamentaux restent solides, et l'entreprise semble bien positionnée pour naviguer dans cet environnement de marché complexe tout en poursuivant ses objectifs de durabilité.