Michelin : Chiffre d'Affaires en Baisse de 4,4 % au T3 2025 et Perspectives Révisées
Clermont-Ferrand, le 22 octobre 2025 – La Compagnie Générale des Établissements Michelin a publié ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2025, révélant un chiffre d'affaires de 19,3 milliards d'euros, en recul de 4,4 % par rapport à l'année précédente. Cette baisse est principalement attribuée à une dégradation significative des performances sur le marché nord-américain.
Les ventes de pneus ont été particulièrement affectées, avec un recul global des volumes de 5,5 %, impacté par une chute de 9,0 % dans le segment des poids lourds. En effet, la Première monte a enregistré une baisse de plus de 30 % dans ce secteur. En revanche, le marché chinois a montré des signes de résilience, avec une demande en Première monte en hausse de 2 % pour les camionnettes.
Le Groupe a également ajusté ses prévisions financières pour 2025, avec un Résultat Opérationnel des Secteurs attendu entre 2,6 et 3,0 milliards d'euros, contre une estimation antérieure supérieure à 3,4 milliards d'euros. Le Free Cash-Flow avant acquisitions est désormais projeté entre 1,5 et 1,8 milliard d'euros.
En ce qui concerne les segments spécifiques, la demande pour les pneumatiques de spécialités est contrastée. Alors que les secteurs liés à l'aviation et aux mines affichent une croissance, le marché agricole et de construction continue de souffrir. Les importations massives de pneus à bas prix, notamment en Europe et en Amérique du Nord, ont également pesé sur les performances de remplacement, entraînant une stagnation des ventes dans plusieurs régions.
Les activités hors pneus ont montré une dynamique positive, compensant partiellement la baisse dans le secteur pneumatique. Cependant, l'effet de change a eu un impact négatif de 2,3 %, dû à la dépréciation du dollar par rapport à l'euro.
En conclusion, Michelin fait face à des défis importants dans un environnement économique difficile, mais continue de s'adapter avec des initiatives stratégiques telles que le programme de rachat d'actions de 265 millions d'euros et le lancement d'un nouveau plan d'actionnariat salarié. Ces efforts visent à renforcer son positionnement sur le marché tout en soutenant ses ambitions à long terme.
Analyse de l'actualité :
Michelin a récemment annoncé un chiffre d'affaires en baisse de 4,4 % pour le troisième trimestre 2025, atteignant 19,3 milliards d'euros. Cette diminution est principalement due à une dégradation significative des performances sur le marché nord-américain, où les ventes de pneus ont subi un recul global des volumes de 5,5 %, et plus particulièrement une chute de 9,0 % dans le segment des poids lourds, avec une baisse de plus de 30 % en Première monte. En revanche, le marché chinois a montré des signes de résilience, avec une demande en hausse de 2 % pour les camionnettes.
Les prévisions financières pour 2025 ont été révisées à la baisse, le Résultat Opérationnel des Secteurs étant désormais attendu entre 2,6 et 3,0 milliards d'euros, contre une estimation antérieure supérieure à 3,4 milliards d'euros. De plus, le Free Cash-Flow avant acquisitions est projeté entre 1,5 et 1,8 milliard d'euros, ce qui reflète une pression financière accrue sur l'entreprise.
Bien que certains segments comme les pneumatiques de spécialités affichent une croissance, la situation générale reste préoccupante, notamment en raison des importations massives de pneus à bas prix qui affectent les performances de remplacement. L'impact négatif de 2,3 % dû à la dépréciation du dollar par rapport à l'euro ajoute une autre couche de complexité à la situation.
Malgré ces défis, Michelin tente de s'adapter avec des initiatives stratégiques, telles qu'un programme de rachat d'actions de 265 millions d'euros et le lancement d'un nouveau plan d'actionnariat salarié. Ces efforts visent à renforcer son positionnement sur le marché et à soutenir ses ambitions à long terme. Toutefois, la combinaison de la baisse des ventes, des prévisions révisées et des pressions concurrentielles suggère une perspective incertaine pour l'avenir proche de la société.