74Software : Croissance solide au T3 2025 et révision à la hausse des prévisions annuelles
74Software, le groupe technologique né du rapprochement d'Axway et de SBS, a annoncé des résultats impressionnants pour le troisième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires atteignant 172,8 M€, en hausse de 6,3 % en croissance organique. Cette performance est principalement attribuée à une demande soutenue et à une exécution commerciale efficace, malgré un contexte économique incertain.
Les deux marques du groupe, Axway et SBS, ont chacune contribué de manière significative à cette dynamique. Axway a enregistré une croissance de 8,8 % avec un chiffre d'affaires de 82,6 M€, tandis que SBS a connu une progression de 4,7 %, atteignant 90,8 M€. Ces résultats confirment la tendance à la croissance à deux chiffres pour les revenus récurrents, avec un ARR (revenu récurrent annuel) de 262,8 M€ pour Axway (+12,2 %) et 233,8 M€ pour SBS (+10,1 %).
La solide performance de 74Software repose sur un modèle commercial équilibré, intégrant des solutions basées sur le cloud hybride et un fort accent sur l'innovation. Le groupe a réussi à générer des synergies entre Axway et SBS, notamment à travers des initiatives communes dans des domaines tels que l'Open Banking et la gestion des API. Ces avancées témoignent de l'efficacité du modèle d'affaires du groupe, qui allie échelle, agilité et visibilité.
Le directeur général, Patrick Donovan, a souligné que ce trimestre démontre la résilience et la qualité des activités de 74Software. Il a également confirmé que la montée en puissance du modèle basé sur le cloud et les souscriptions améliore la stabilité des revenus. À l'approche de la fin de l'exercice, le groupe se positionne idéalement pour atteindre ses objectifs de croissance, avec une prévision de croissance organique d'environ 4 % pour l'année 2025.
En termes de perspectives futures, 74Software vise à dépasser 750 M€ de chiffre d'affaires d'ici 2027, avec une marge opérationnelle d'activité supérieure à 17 %. Le groupe prévoit également un flux de trésorerie disponible représentant au moins 10 % du chiffre d'affaires, tout en maintenant un ratio d'endettement inférieur à 2,0x. Ces objectifs ambitieux, combinés à une gestion disciplinée du capital et à une exécution maîtrisée, renforcent la position de 74Software comme acteur clé dans le secteur des logiciels d'entreprise.
Analyse de l'actualité :
74Software, résultant de la fusion d'Axway et de SBS, affiche une performance impressionnante pour le troisième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires de 172,8 M€, en hausse de 6,3 % en croissance organique. Cette dynamique est le reflet d'une demande soutenue et d'une exécution commerciale efficace, même dans un contexte économique incertain.
Les marques Axway et SBS ont toutes deux contribué à cette performance, avec des croissances respectives de 8,8 % et 4,7 %. La tendance à la croissance à deux chiffres pour les revenus récurrents, illustrée par un ARR de 262,8 M€ pour Axway (+12,2 %) et 233,8 M€ pour SBS (+10,1 %), renforce l'optimisme quant à la pérennité du modèle commercial.
Le modèle équilibré de 74Software, intégrant des solutions basées sur le cloud hybride, et son accent sur l'innovation témoignent de sa capacité à générer des synergies entre les deux marques. Le directeur général, Patrick Donovan, souligne la résilience des activités et la stabilité des revenus grâce au modèle basé sur le cloud et les souscriptions.
Les prévisions de croissance organique d'environ 4 % pour l'année 2025, ainsi que l'objectif de dépasser 750 M€ de chiffre d'affaires d'ici 2027, avec une marge opérationnelle supérieure à 17 %, renforcent la position de 74Software comme acteur clé dans le secteur des logiciels d'entreprise. La gestion disciplinée du capital et l'exécution maîtrisée sont des atouts supplémentaires qui devraient rassurer les investisseurs.
Dans l'ensemble, ces résultats et perspectives favorables devraient avoir un impact positif sur le cours de bourse de 74Software.