Trigano : Résultats du Premier Semestre 2024/2025 et Perspectives Optimistes
Paris, le 13 mai 2025 - Trigano, leader européen des véhicules de loisirs, a publié ses résultats pour le premier semestre de l'exercice 2024/2025, affichant un résultat opérationnel courant de 144,1 M€, représentant 8,6% du chiffre d’affaires. Malgré un contexte difficile marqué par une contraction de 16,5% du chiffre d’affaires à 1 675,2 M€, l’entreprise a su maintenir sa rentabilité opérationnelle et améliorer sa génération de cash-flow.
Le chiffre d’affaires se décompose comme suit :
- Véhicules de loisirs : 1 601,2 M€ (baisse de 12,4%)
- Équipement des loisirs : 74,0 M€ (baisse de 5,5%)
Cette baisse est attribuée à une transition rapide vers la norme Euro 6e, entraînant des surstocks dans les usines et chez les distributeurs, particulièrement dans le segment des vans/fourgons. En réponse, Trigano a ajusté sa production, réduisant les livraisons de camping-cars de 19,1% par rapport à l’an passé, limitant ainsi le recul des volumes vendus à 17,1%.
Le résultat net s’élève à 105,7 M€, soit 5,47 € par action, marquant une baisse de 41,4%. Ce résultat a néanmoins permis de renforcer les capitaux propres consolidés de Trigano, qui atteignent 1 988,8 M€ au 28 février 2025.
Au cours de ce semestre, Trigano a également réalisé des investissements nets de cessions pour 22,6 M€ et a versé un dividende de 33,8 M€. De plus, l’acquisition de la société BIO Habitat pour 196,8 M€ a été financée par un crédit d’acquisition de 200,0 M€, amortissable sur cinq ans.
Concernant les perspectives, le marché européen des camping-cars montre des signes de reprise avec une croissance notée en avril dans plusieurs pays : France (+11,8%), Allemagne (+7,9%), Italie (+40,9%) et Espagne (+8,6%). Cette dynamique est soutenue par une politique produits attractive, permettant à Trigano de gagner des parts de marché.
Bien que le marché de la caravane soit moins dynamique, Trigano anticipe un rééquilibrage des ventes entre le « sell-in » et le « sell-out », favorisant une production plus alignée avec la demande. La fin des opérations de déstockage et une saisonnalité plus favorable laissent entrevoir une amélioration des marges pour le second semestre.
Enfin, le directoire a annoncé le versement d’un acompte sur dividende de 1,75 € par action, détaché le 30 mai 2025 et mis en paiement à partir du 3 juin 2025. Ces résultats et perspectives témoignent de la résilience de Trigano face aux défis du marché et de son engagement envers ses actionnaires.
Analyse de l'actualité :
Trigano, leader européen des véhicules de loisirs, fait état de résultats mitigés pour le premier semestre de l'exercice 2024/2025. Le résultat opérationnel courant s'élève à 144,1 M€, représentant 8,6% du chiffre d'affaires, ce qui montre une certaine capacité à maintenir la rentabilité malgré un environnement difficile. La baisse de 16,5% du chiffre d'affaires à 1 675,2 M€ est préoccupante, mais elle peut être attribuée à des facteurs externes tels que la transition vers la norme Euro 6e, entraînant des surstocks.
Le résultat net a chuté de 41,4%, atteignant 105,7 M€ ou 5,47 € par action, ce qui pourrait inquiéter les investisseurs. Cependant, il est important de noter que cela a permis de renforcer les capitaux propres consolidés, qui s'établissent à 1 988,8 M€.
Les investissements nets de cessions et le versement d'un dividende de 33,8 M€ montrent l'engagement de Trigano envers ses actionnaires, bien que la récente acquisition de BIO Habitat pour 196,8 M€ soit un facteur à surveiller en termes de gestion de la dette.
Les perspectives sont plus encourageantes, avec une reprise notée sur le marché européen des camping-cars, notamment en France (+11,8%) et en Italie (+40,9%). Cela indique une dynamique positive qui pourrait soutenir une amélioration des marges dans le second semestre. De plus, le versement d'un acompte sur dividende de 1,75 € par action témoigne d'une volonté de maintenir la confiance des investisseurs.
En résumé, bien que les résultats du premier semestre montrent des signes de faiblesse, les perspectives de reprise et l'engagement envers les actionnaires sont des éléments positifs. Cela permet d'évaluer la situation de Trigano comme relativement stable, malgré les défis actuels.