SpineGuard : Chiffre d'Affaires en Baisse au T3 2025, mais Perspectives Prometteuses
SpineGuard, entreprise innovante spécialisée dans le guidage chirurgical digital, a publié son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2025, révélant une baisse significative par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires consolidé des neuf premiers mois de l'exercice s'élève à 2 891 K€, en diminution de 20,1% par rapport à la même période en 2024.
Au cours du troisième trimestre, le chiffre d'affaires a chuté de 34,4% pour atteindre 770 K€, en raison notamment d'une transition vers un modèle de distribution via un partenariat stratégique avec Omnia Medical aux États-Unis. Ce partenariat vise à renforcer la compétitivité de SpineGuard sur le marché américain, bien que cela se traduise par une baisse temporaire des revenus. En effet, le chiffre d'affaires aux États-Unis a diminué de 25,8%, atteignant 2 023 K$, contre 2 728 K$ l'année précédente.
Malgré cette situation, des signes positifs émergent. En Europe, le chiffre d'affaires a connu une légère croissance de 1%, tandis qu'en Asie, il a augmenté de 30%. SpineGuard continue de travailler sur l'homologation de ses produits en Chine, notamment les versions courbes et miniaturisées de son dispositif PediGuard, qui sont particulièrement recherchées en chirurgie pédiatrique.
La société a également vendu 4 212 unités de sa technologie DSG® à la fin du troisième trimestre, bien que cela représente une baisse de 12,5% par rapport à l'année précédente. Aux États-Unis, 1 523 unités ont été vendues, représentant 36% de l'ensemble des ventes.
Pour l'avenir, SpineGuard vise à atteindre l'équilibre opérationnel d'ici fin 2026, soutenu par la transformation de son modèle commercial et le développement de nouveaux partenariats stratégiques. La société est actuellement en négociation pour la cession de sa filiale américaine à Omnia Medical, ce qui reste soumis à des conditions suspensives, incluant le règlement d'emprunts obligataires.
Avec une position de trésorerie de 618 K€ au 30 septembre 2025 et un financement obligataire récemment conclu, SpineGuard se montre optimiste quant à sa capacité à couvrir ses besoins de financement jusqu'au deuxième trimestre 2026. La société explore diverses options pour renforcer ses ressources financières et élargir l'application de sa technologie innovante.
En somme, bien que le chiffre d'affaires ait diminué, les efforts de SpineGuard pour transformer son modèle commercial et établir de nouveaux partenariats pourraient offrir des perspectives de croissance intéressantes à moyen terme.
Analyse de l'actualité :
SpineGuard fait face à une période difficile avec un chiffre d'affaires en baisse de 20,1% sur les neuf premiers mois de l'exercice 2025, et une chute marquée de 34,4% au troisième trimestre, atteignant seulement 770 K€. Cette situation est principalement due à une transition vers un nouveau modèle de distribution en partenariat avec Omnia Medical aux États-Unis, qui, bien que temporairement défavorable, pourrait renforcer la compétitivité de la société sur le marché américain à long terme.
Il est important de noter que, malgré cette baisse, des signes positifs émergent : une légère croissance de 1% en Europe et une augmentation de 30% en Asie témoignent d'un potentiel de développement. De plus, la vente de 4 212 unités de sa technologie DSG® montre que la demande est toujours présente, même si elle a diminué de 12,5% par rapport à l'année précédente.
Les ambitions de SpineGuard d'atteindre l'équilibre opérationnel d'ici fin 2026, soutenues par la transformation de son modèle commercial et de nouveaux partenariats, sont également des indicateurs positifs. La cession potentielle de sa filiale américaine pourrait apporter des ressources financières supplémentaires, bien que cela soit soumis à des conditions suspensives.
Enfin, avec une position de trésorerie de 618 K€ et un financement obligataire récemment conclu, SpineGuard semble avoir les moyens de naviguer cette période difficile jusqu'au deuxième trimestre 2026.
En somme, même si la baisse du chiffre d'affaires est préoccupante, les initiatives stratégiques et les perspectives de croissance à moyen terme pourraient atténuer l'impact négatif sur le cours de l'action.