Franchissement de Seuils de Capital : European TopSoho Renforce sa Participation dans SMCP
SMCP, la société cotée sur Euronext Paris, a récemment fait l'objet d'une déclaration importante de la part de European TopSoho (ETS), une société à responsabilité limitée luxembourgeoise. Le 14 août 2025, ETS a annoncé avoir franchi, le 11 août 2025, les seuils de 10%, 15% et 20% du capital ainsi que 15%, 20% et 25% des droits de vote de SMCP. Actuellement, ETS détient 18 182 787 actions de SMCP, représentant 23,21% du capital et 26,89% des droits de vote.
Cette augmentation de participation résulte d'une restitution d'actions à ETS en vertu de décisions judiciaires. Il est à noter qu'ETS est sous le régime d'une procédure de faillite ouverte en février 2023, administrée par un curateur, Max Mailliet. Ce dernier a formulé une déclaration d'intention pour les six mois à venir concernant la gestion de cette participation dans SMCP.
Dans sa déclaration, le curateur a précisé plusieurs points clés :
- La détention des actions est le résultat d'une restitution judiciaire.
- La mission principale du curateur est de maximiser la valeur des actifs pour le bénéfice des créanciers.
- Toute vente des actions nécessitera l'autorisation préalable du tribunal de Luxembourg.
- Le curateur examinera les options de vente des actions en fonction des circonstances futures.
- ETS n'agit pas de concert avec d'autres entités et ne prévoit aucune acquisition supplémentaire d'actions SMCP.
- De plus, ETS ne cherche pas à prendre le contrôle de SMCP ni à influencer la composition du conseil d'administration.
Il est essentiel de souligner que, dans le contexte actuel de faillite, les dividendes éventuels seraient destinés principalement aux créanciers, dont les créances sont encore en cours de vérification. Cette situation pourrait avoir un impact significatif sur les perspectives financières de SMCP et sur la stratégie d'investissement des actionnaires actuels et potentiels.
En conclusion, cette déclaration de franchissement de seuils illustre la complexité des dynamiques de propriété au sein de sociétés cotées, surtout dans le cadre de procédures de faillite. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution de cette situation pour évaluer les implications potentielles sur la valorisation et la gouvernance de SMCP.
Analyse de l'actualité :
Franchissement de seuils de capital par European TopSoho (ETS) dans SMCP soulève plusieurs questions critiques pour la santé de la société. D'une part, la participation accrue de ETS à hauteur de 23,21% du capital et 26,89% des droits de vote peut sembler positive en termes de soutien actionnarial. Cependant, il est crucial de noter que cette augmentation résulte d'une restitution d'actions dans le cadre d'une procédure de faillite, ce qui complique la situation. Le curateur, Max Mailliet, a clairement indiqué que l'objectif principal est de maximiser la valeur des actifs pour le bénéfice des créanciers, ce qui pourrait limiter les dividendes pour les actionnaires actuels.
De plus, la nécessité d'obtenir une autorisation judiciaire pour toute vente d'actions ajoute une couche d'incertitude quant à la liquidité de cet investissement. L'absence d'intentions d'acquisition supplémentaires ou de prise de contrôle de SMCP par ETS suggère que la situation pourrait rester stable à court terme, mais cela ne garantit pas une valorisation positive pour les investisseurs.
Enfin, la mention que les dividendes, s'ils sont versés, seront principalement destinés aux créanciers, souligne la fragilité de la position financière de SMCP. Les investisseurs doivent donc rester vigilants sur l'évolution de cette situation, car elle pourrait avoir des implications significatives sur la gouvernance et la valorisation de SMCP à l'avenir.