SAFE SA : Un Financement Diluant pour Poursuivre son Retournement Stratégique
SAFE SA, spécialisée dans les technologies médicales, a récemment annoncé la signature d'un avenant au contrat de financement obligataire avec Global Corporate Finance Opportunities 20 (GCFO 20). Ce nouvel accord vise à sécuriser le financement nécessaire pour le retournement stratégique de la société et de ses filiales, notamment Safe Medical et Safe Orthopaedics, tout en mettant en lumière les risques potentiels associés à cette opération.
Dans le cadre de cet avenant, la société a convenu de modifier le calendrier de tirage et les montants des obligations convertibles en actions nouvelles ou existantes (OCEANE). En effet, le montant nominal total des premières tranches a été porté à 1,67 million d'euros, contre 836 000 euros précédemment. La première tranche de 487 000 euros sera tirée le 18 mars 2025, avec un engagement de GCFO 20 à couvrir les trois premières échéances des plans de redressement.
Il est crucial de noter que les actions issues de la conversion de ces obligations seront généralement cédées sur le marché rapidement, ce qui pourrait exercer une pression baissière sur le cours de l'action de SAFE SA. Les actionnaires doivent donc être conscients du risque de dilution significative de leur capital investi. Par exemple, un actionnaire détenant actuellement 1% du capital pourrait voir sa participation réduite à 0,313% après l'émission des actions nouvelles liées à la première tranche d'OCEANE, et même à 0,070% après l'émission complète des tranches additionnelles.
Les investisseurs sont ainsi invités à faire preuve de prudence avant d'investir dans des sociétés qui effectuent de telles opérations de financement dilutives, surtout lorsqu'elles sont récurrentes. L'impact théorique de l'émission des OCEANE sur les capitaux propres par action est également préoccupant, avec une projection de diminution des capitaux propres par action consolidés, passant de -0,0053 € avant l'émission à -0,000370 € après l'émission des actions nouvelles.
En résumé, bien que SAFE SA cherche à renforcer sa position sur le marché grâce à ce financement, les investisseurs doivent être conscients des implications potentielles sur la valeur de leurs investissements. Pour plus d'informations sur les risques associés à ces opérations, il est conseillé de consulter le communiqué du 14 mars 2023 disponible sur le site de la société.