Pernod Ricard : Résultats Annuels 2024/25 et Perspectives d'Avenir
Pernod Ricard, leader mondial dans l'industrie des vins et spiritueux, a publié ses résultats pour l'exercice 2024/25, affichant un chiffre d'affaires de 10,96 milliards d'euros, en baisse de 3,0 % en organique et 5,5 % en publié. Cette diminution est principalement attribuée à des performances décevantes en Chine, aux États-Unis et dans le secteur du Global Travel Retail en Asie, bien que plusieurs marchés aient montré une résilience ou une forte croissance.
Le résultat opérationnel courant (ROC) s'établit à 2,95 milliards d'euros, soit une baisse de 0,8 % en organique et 5,3 % en publié. Malgré ces défis, la marge opérationnelle organique a progressé de 64 points de base, soutenue par des investissements stratégiques visant à renforcer la désirabilité des marques et à améliorer l'efficacité opérationnelle. Le programme d'efficacités, qui a généré 900 millions d'euros d'économies, a contribué à maintenir la marge opérationnelle publiée, malgré des effets de change défavorables.
En termes de flux de trésorerie, Pernod Ricard a enregistré un Free Cash Flow de 1,13 milliard d'euros, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, grâce à une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement. La dette nette a également diminué de 224 millions d'euros, atteignant 10,73 milliards d'euros, ce qui a permis d'améliorer le ratio Dette Nette/EBITDA à 3,3x.
Concernant les résultats par région, l'Amérique a connu une baisse de 3 %, avec des performances contrastées entre les États-Unis et le Canada. En Asie, l'Inde a enregistré une croissance de 6 %, tandis que la Chine a souffert d'un recul de 21 % en raison d'un environnement macroéconomique difficile. L'Europe a montré une stabilité relative, avec une baisse de 2 % (stable hors Russie), tandis que le Global Travel Retail a chuté de 13 %.
Pernod Ricard propose un dividende stable de 4,70 € par action, sous réserve de l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée Générale du 27 octobre 2025. Pour l'exercice 2025/26, le groupe s'attend à une amélioration progressive des tendances de chiffre d'affaires, tout en continuant à investir dans la croissance durable de ses marques.
Dans un contexte d'incertitudes économiques, Pernod Ricard reste confiant dans sa stratégie, visant à créer de la valeur à long terme pour ses actionnaires grâce à des initiatives d'efficacité et à une gestion proactive de son portefeuille.
Analyse de l'actualité :
Pernod Ricard, leader mondial dans l'industrie des vins et spiritueux, a publié des résultats pour l'exercice 2024/25 qui soulèvent des préoccupations. Le chiffre d'affaires de 10,96 milliards d'euros affiche une baisse de 3,0 % en organique et 5,5 % en publié, principalement due à des performances décevantes en Chine, aux États-Unis et dans le secteur du Global Travel Retail en Asie. Cette situation pourrait affecter la perception des investisseurs sur la croissance future de la société.
Le résultat opérationnel courant (ROC) de 2,95 milliards d'euros montre également une baisse de 0,8 % en organique et 5,3 % en publié. Cependant, la progression de la marge opérationnelle organique de 64 points de base est un point positif, soutenue par des investissements stratégiques et un programme d'efficacité générant 900 millions d'euros d'économies.
Un autre aspect favorable est le Free Cash Flow de 1,13 milliard d'euros, en hausse de 18 %, et la réduction de la dette nette à 10,73 milliards d'euros, améliorant le ratio Dette Nette/EBITDA à 3,3x. Ces éléments montrent une gestion rigoureuse et une certaine résilience financière.
Cependant, les baisses notables dans plusieurs régions, notamment un recul de 21 % en Chine, pourraient susciter des inquiétudes quant à la demande future. Le dividende stable de 4,70 € par action est positif, mais dépendra de l'approbation des actionnaires.
Pour l'exercice 2025/26, Pernod Ricard s'attend à une amélioration progressive, mais le contexte économique incertain demeure un facteur de risque. En résumé, bien que certains indicateurs financiers soient positifs, les baisses de chiffre d'affaires et les défis régionaux pèsent sur la perception globale de la santé de l'entreprise.
En tenant compte de ces éléments, la tonalité de l'information est plutôt mitigée.