PASSAT : Transfert de Cotation vers Euronext Growth pour une Meilleure Adaptation Stratégique
Le Conseil d'administration de PASSAT a récemment annoncé son intention de transférer la cotation de ses actions du marché réglementé Euronext Paris vers le système multilatéral de négociation Euronext Growth Paris. Cette décision, approuvée par l'Assemblée Générale Mixte des actionnaires le 20 juin 2025, a pour objectif d'adapter la cotation de la société à sa taille et à son activité tout en réduisant les contraintes réglementaires et les coûts liés à cette cotation.
Ce transfert devrait permettre à PASSAT de simplifier son fonctionnement opérationnel tout en continuant à bénéficier des avantages des marchés financiers. En effet, les obligations d'information financière périodique seront allégées. Par exemple, PASSAT publiera un rapport annuel dans les quatre mois suivant la clôture de l'exercice, comprenant ses comptes annuels et un rapport de gestion. De plus, la société aura la liberté de choisir son référentiel comptable pour l'établissement des comptes consolidés, tout en continuant d'appliquer les normes IFRS.
En ce qui concerne l'information permanente, PASSAT restera soumise aux règles applicables aux sociétés cotées sur Euronext Growth Paris. Cela inclut l'obligation de divulguer toute information susceptible d'influencer le cours de l'action, ainsi que la nécessité d'établir des listes d'initiés et de communiquer sur les transactions des dirigeants auprès de l'AMF. Toutefois, la société ne sera plus soumise au régime de « say on pay » concernant la rémunération de ses mandataires sociaux.
La protection des actionnaires minoritaires sera maintenue grâce à un mécanisme d'offre publique obligatoire en cas de franchissement du seuil de 50% du capital ou des droits de vote. Cependant, les sociétés cotées sur Euronext Growth Paris ne sont tenues de communiquer que sur les franchissements de seuils de 50% et 90%.
Le formalisme des Assemblées Générales sera également assoupli, avec moins d'obligations de publication de documents et de retransmission en direct des assemblées. Les modalités de convocation et d'admission resteront quant à elles inchangées.
Il est important de noter que ce transfert pourrait avoir un impact sur la liquidité du titre PASSAT, qui pourrait différer de celle observée sur le marché réglementé d'Euronext Paris. Certains investisseurs pourraient être incités à vendre leurs titres, privilégiant les actions de sociétés cotées sur un marché réglementé.
Le calendrier prévisionnel prévoit une radiation des titres de PASSAT d’Euronext Paris et leur admission sur Euronext Growth Paris d’ici fin septembre 2025, sous réserve de l'accord d'Euronext Paris. Le groupe PASSAT, leader européen dans la vente assistée par image, continue de se positionner stratégiquement pour optimiser sa croissance et son développement sur les marchés financiers.
Analyse de l'actualité :
Le Conseil d'administration de PASSAT a décidé de transférer la cotation de ses actions vers Euronext Growth Paris, une démarche qui semble être motivée par le souhait d'optimiser la stratégie de la société. Ce transfert vise à réduire les contraintes réglementaires et les coûts associés à la cotation sur un marché réglementé, ce qui pourrait potentiellement alléger le fardeau administratif sur l'entreprise.
Ce changement devrait également permettre à PASSAT de simplifier son fonctionnement opérationnel, tout en continuant à bénéficier des avantages des marchés financiers. Les obligations d'information financière périodique étant allégées, cela pourrait offrir à la société plus de flexibilité dans sa gestion des ressources et dans ses décisions stratégiques.
Cependant, il est crucial de noter que ce transfert pourrait entraîner des implications sur la liquidité du titre PASSAT. La différence de liquidité entre Euronext Paris et Euronext Growth Paris pourrait inciter certains investisseurs à se départir de leurs titres, préférant des actions de sociétés cotées sur des marchés réglementés. Cela représente un risque potentiel pour le cours de bourse à court terme.
En termes de protection des actionnaires minoritaires, certaines garanties demeurent, mais le formalisme assoupli des Assemblées Générales pourrait également soulever des inquiétudes quant à la transparence des décisions prises au sein de l'entreprise.
Dans l'ensemble, bien que cette initiative soit stratégiquement orientée vers une meilleure adaptation aux besoins de la société, elle comporte des risques notables qui pourraient influencer négativement le sentiment des investisseurs à court terme. Néanmoins, si PASSAT réussit à tirer parti de cette nouvelle structure pour optimiser sa croissance, cela pourrait avoir des effets positifs à long terme.