PAREF : Résultats Semestriels 2025 - Un Actif Net Réévalué à 102,9 € par Action
PAREF, société cotée sur Euronext Paris, a publié son rapport financier semestriel pour le premier semestre 2025, marquant une période de défis et d'ajustements stratégiques. Le patrimoine sous gestion du Groupe s'élève à 3,1 milliards d'euros, avec un actif net réévalué (ANR EPRA) de 102,9 € par action, en recul de 5 % par rapport à fin 2024.
Au cours de ce semestre, PAREF a maintenu sa stratégie de gestion active, se concentrant sur des actifs à fort potentiel de valeur et de qualité environnementale. Cependant, le taux d'occupation financier est resté stable à 74%, tandis que les revenus locatifs nets ont chuté de 33% pour atteindre 2,6 millions d'euros, principalement en raison de la rotation des locataires et des cessions d'actifs.
La valeur du patrimoine immobilier est légèrement tombée à 180 millions d'euros, représentant une surface locative de 63 748 m². PAREF a également cédé un entrepôt à Aubergenville pour un prix conforme à la dernière évaluation.
Du côté des performances financières, le résultat opérationnel courant a subi une baisse de 71%, atteignant 987 000 euros, en raison de la diminution des revenus locatifs et d'une augmentation des charges d'exploitation de 8%. Les commissions de gestion ont légèrement augmenté de 3%, tandis que les commissions de souscription ont chuté de 26%.
Le Groupe fait face à une rupture de covenant, avec un ratio de couverture des intérêts (ICR) de 1,05x, inférieur au seuil contractuel de 1,75x. PAREF a demandé une dérogation à ses partenaires bancaires, qui a été acceptée, permettant la suspension temporaire de ce covenant jusqu'à fin 2025.
En matière de développement durable, la SCPI PAREF Hexa a renouvelé son label ISR, intégrant des objectifs renforcés en matière de performance environnementale et de gouvernance responsable. De plus, PAREF a obtenu un permis de construire pour la restructuration de l’actif NAU! à Francfort, visant à répondre aux normes les plus élevées en matière de durabilité.
En conclusion, bien que PAREF ait rencontré des difficultés durant ce semestre, sa capacité à s'adapter et à poursuivre une gestion proactive de son portefeuille pourrait offrir des perspectives intéressantes pour les investisseurs à long terme.
Source : communiqué de PAREF déposé auprès de l'AMF le 29 septembre 2025.