Maurel & Prom : Bilan 2025 et Stratégie de Croissance Ambitieuse
Maurel & Prom (M&P) a publié son bilan pour l'année 2025, révélant une production totale de 37 096 bep/j, en hausse de 2% par rapport à 2024. Cependant, des disparités notables se dessinent selon les régions : la production au Gabon a chuté de 6% à 14 662 b/j, tandis que le Venezuela a connu une forte progression de 34%, atteignant 8 194 b/j. En Tanzanie, la production de gaz a reculé de 3% à 59,7 Mpc/j, tandis qu'en Angola, elle est restée stable à 4 289 b/j.
Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 578 millions de dollars, en baisse de 29% par rapport à 2024, influencé par une diminution du prix de vente moyen de l'huile, qui a chuté de 14% pour atteindre 69,4 $/b. Cette situation a été aggravée par un impact négatif de 42 millions de dollars lié aux décalages d'enlèvements et à la revalorisation des stocks.
M&P a également procédé à une rotation stratégique de son portefeuille, visant à se concentrer sur des actifs à fort potentiel de développement. La cession de sa participation de 20,07% dans Seplat Energy pour 496 millions de dollars marque une étape clé, permettant de libérer des ressources financières significatives. Parallèlement, le groupe a finalisé l'acquisition d'une participation de 61% dans le permis gazier Sinu-9 en Colombie et a signé un accord pour acquérir des intérêts dans les Blocs 14 et 14K en Angola.
En matière de forage, M&P maintient une dynamique soutenue avec plusieurs projets en cours, notamment au Gabon et en Tanzanie, afin d'augmenter ses réserves et sa production. Les réserves 2P du groupe ont augmenté de 28% pour atteindre 295 Mbep, avec une part significative provenant du Venezuela.
La position de trésorerie nette positive de 178 millions de dollars positionne le groupe favorablement pour de futures opérations de croissance externe. Olivier de Langavant, Directeur Général, souligne que cette flexibilité financière permettra d'accélérer les acquisitions créatrices de valeur, renforçant ainsi la part d'actifs à fort potentiel.
En conclusion, Maurel & Prom se positionne en phase active de croissance, avec des projets ambitieux et une stratégie claire pour optimiser son portefeuille d'actifs. Les investisseurs peuvent suivre de près ces évolutions, qui pourraient influencer positivement la valorisation du groupe à court et moyen terme.
Analyse de l'actualité :
Maurel & Prom (M&P) a récemment publié son bilan pour l'année 2025, et bien que la production totale ait augmenté de 2% pour atteindre 37 096 bep/j, des disparités régionales soulèvent des inquiétudes. La chute de 6% de la production au Gabon et le recul de 3% en Tanzanie sont préoccupants, tandis que la forte hausse de 34% au Venezuela est un point positif. Cependant, la baisse de 29% du chiffre d'affaires consolidé à 578 millions de dollars, due à une diminution des prix de vente de l'huile, pourrait peser sur la perception des investisseurs.
La rotation stratégique du portefeuille, incluant la cession de la participation dans Seplat Energy pour 496 millions de dollars, est une étape clé qui libère des ressources financières. L'acquisition de nouveaux permis en Colombie et en Angola montre une volonté d'expansion et de diversification, ce qui est encourageant.
Le maintien d'une position de trésorerie nette positive de 178 millions de dollars indique que M&P est bien positionné pour des opérations de croissance externe, renforçant ainsi sa flexibilité financière. Le Directeur Général, Olivier de Langavant, met en avant cette capacité à accélérer les acquisitions créatrices de valeur, ce qui pourrait avoir un impact positif sur la valorisation du groupe.
En conclusion, malgré certains défis, notamment la baisse du chiffre d'affaires et des disparités de production, la stratégie de croissance ambitieuse et les projets en cours positionnent Maurel & Prom sur une trajectoire potentiellement positive à court et moyen terme. Les investisseurs devraient suivre ces évolutions de près.