Maisons du Monde : Stabilisation des Ventes et Nouvelles Ambitions pour 2026
Maisons du Monde, le leader européen de la décoration intérieure, a publié ses résultats pour le quatrième trimestre et l'année 2025, révélant une stabilisation des ventes dans un contexte économique difficile. Après une chute de -9 % au premier semestre, les ventes ont enregistré une légère baisse de seulement -0,7 % au second semestre, indiquant des signes d'amélioration.
Pour le quatrième trimestre, les ventes nettes se sont élevées à 278,1 M€, en recul de 5,9 % par rapport à l'année précédente. Les performances varient selon les canaux : les ventes en magasin ont diminué de 4 %, tandis que celles du e-commerce ont chuté de 10 %. En France, les ventes ont baissé de 6 %, tandis que l'international a affiché une baisse de 5 %, soulignant un environnement de marché particulièrement difficile.
Un point positif est la résilience des magasins en Europe du Sud, qui ont vu leurs ventes en magasin stagner avec une croissance de 1 % sur deux trimestres consécutifs. Cependant, les activités en ligne continuent de faire face à des défis, particulièrement en France et dans les pays nordiques. Pour contrer cette tendance, un ajustement de l'organisation interne a été mis en place, avec l'arrivée d'une nouvelle directrice du digital, Olivia Camplez, début janvier 2026.
Sur le plan financier, le groupe a atteint son objectif de réduction des coûts de 45 M€ pour 2025 et vise une nouvelle économie de 30 M€ pour 2026. Cela s'inscrit dans un plan global de réduction des coûts de 120 M€ entre 2024 et 2026, avec un accent particulier sur l'optimisation logistique et administrative.
François-Melchior de Polignac, CEO de Maisons du Monde, a exprimé sa satisfaction concernant la collection Automne/Hiver, qui a soutenu l'amélioration des ventes au second semestre. Il a également souligné l'importance de maîtriser les coûts et de générer de la trésorerie dans un environnement exigeant.
En conclusion, malgré une stabilisation des ventes et une génération de trésorerie positive au second semestre, le groupe n'a pas pu maintenir son objectif de génération cumulée de free cash-flow de 100 M€ pour la période 2024-2027, en raison d'un manque de visibilité sur le marché. Les investisseurs devront suivre de près l'évolution de la stratégie de transformation Inspire Everyday et son impact sur la performance future de l'entreprise.
Analyse de l'actualité :
Maisons du Monde, leader européen de la décoration intérieure, présente une situation mitigée dans son dernier communiqué. D'une part, on observe une stabilisation des ventes après une chute significative au premier semestre, ce qui peut être interprété comme un signe positif dans un environnement économique difficile. Cependant, les chiffres restent préoccupants avec une baisse de 5,9 % des ventes nettes pour le quatrième trimestre par rapport à l'année précédente, et des performances variées selon les canaux de vente, notamment une chute de 10 % des ventes en ligne.
La résilience des magasins en Europe du Sud est un point encourageant, mais cela ne compense pas les difficultés rencontrées dans d'autres régions et canaux. Le fait que le groupe ait atteint son objectif de réduction des coûts de 45 M€ pour 2025 et vise une nouvelle économie de 30 M€ pour 2026 témoigne d'une gestion proactive, mais soulève également des questions sur la durabilité de cette stratégie à long terme.
Le CEO, François-Melchior de Polignac, exprime une certaine satisfaction quant aux performances de la collection Automne/Hiver, mais le manque de visibilité sur le marché et l'incapacité à atteindre l'objectif de génération cumulée de free cash-flow de 100 M€ pour 2024-2027 sont des signaux d'alarme.
En conclusion, bien que des signes d'amélioration soient visibles, l'incertitude persiste quant à l'avenir de l'entreprise et à l'impact de la stratégie de transformation Inspire Everyday. Les investisseurs devront donc faire preuve de prudence et suivre de près l'évolution de la situation.