Kumulus Vape : Résultats Semestriels 2026, Une Rentabilité en Forte Progression Malgré un Chiffre d'Affaires en Recul

Kumulus Vape (ISIN : FR0013419876 - Mnémonique : ALVAP), acteur majeur dans la vente de cigarettes électroniques et de produits associés, a publié ses résultats semestriels pour l'exercice 2026. Le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 25,5 MEUR, marquant une baisse de 8,3 % par rapport à l'année précédente. Cette diminution est principalement attribuée à la contraction de l'activité B2B, qui représente encore 84,7 % du chiffre d'affaires total, enregistrant un recul de 11 % à 21,6 MEUR.

En revanche, l'activité B2C, opérée via la plateforme kumulusvape.fr, a connu une croissance de 5,6 %, atteignant 2,4 MEUR, ce qui témoigne de la réussite de la refonte du site réalisée fin 2025. Le réseau de boutiques, quant à lui, a progressé de 17,8 %, contribuant à 1,5 MEUR au chiffre d'affaires.

Malgré un environnement économique difficile, Kumulus Vape a réussi à améliorer sa rentabilité. La marge commerciale a augmenté de 11,3 %, atteignant 6,7 MEUR et représentant 26,3 % du chiffre d'affaires, en hausse de 4,6 points. L'excédent brut d'exploitation (EBE) a également progressé de 29,4 %, atteignant 1,9 MEUR, soit 7,5 % du chiffre d'affaires. Le résultat net semestriel a enregistré une augmentation de 24,1 %, s'établissant à 0,76 MEUR.

La structure financière de Kumulus Vape s'est renforcée avec des capitaux propres de 17,1 MEUR et une trésorerie disponible de 6,3 MEUR. La dette financière brute a été réduite à 3 MEUR, poursuivant ainsi la trajectoire de désendettement amorcée depuis plusieurs années. Ces éléments permettent au Groupe de financer son développement sans recourir à des ressources externes.

Pour le second semestre, Kumulus Vape prévoit de tirer parti de la montée en puissance de sa filiale Labster, dédiée à la production de marques propres, ainsi que du renforcement de ses partenariats industriels. Le déploiement de son réseau de franchises Cigaverte se poursuivra, consolidant ainsi sa présence sur le marché. Avec une saisonnalité traditionnellement plus favorable, ces leviers devraient permettre à Kumulus Vape de rebondir tout en préservant les gains de rentabilité réalisés au premier semestre.

Le prochain rendez-vous pour les investisseurs est fixé au 5 novembre 2026, avec la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre.

Source : communiqué de KUMULUS VAPE déposé auprès de l'AMF le 16 septembre 2026.