Imerys : Résultats S1 2025 en Baisse, Perspectives de Croissance et Avancées du Projet Lithium EMILI
Imerys, leader mondial des spécialités minérales, a publié ses résultats pour le premier semestre 2025, marqués par un chiffre d'affaires stable à données comparables, malgré un environnement économique difficile. Le chiffre d'affaires s'élève à 1,757 milliard d'euros, soit une légère baisse de 8,4% par rapport à l'année précédente, avec une croissance organique de -0,4%. Ce recul est principalement attribué à une demande mondiale affaiblie, en particulier en Europe, ainsi qu'à la dépréciation du dollar américain face à l'euro.
Au niveau de l'EBITDA ajusté, Imerys a enregistré 281 millions d'euros, représentant 16% du chiffre d'affaires, en hausse de 1,7% par rapport à S1 2024, grâce à des hausses de prix et des efforts continus de réduction des coûts. Cependant, le résultat opérationnel courant a chuté de 43,2% pour atteindre 143 millions d'euros, en raison de la baisse de la contribution des coentreprises et de la cession d'actifs liés au marché du papier.
Pour l'exercice 2025, Imerys vise un EBITDA ajusté compris entre 540 et 580 millions d'euros, sous réserve d'une stabilisation de l'environnement économique. Le directeur général, Alessandro Dazza, a souligné que la résilience du modèle économique d'Imerys lui permettra de gérer les défis actuels avec rigueur.
En parallèle, le projet de mine de lithium EMILI à Beauvoir, en France, progresse. L'étude de préfaisabilité a confirmé la solidité du gisement, qui pourrait produire 34 000 tonnes d'hydroxyde de lithium par an sur une période de 50 ans. Ce projet, classé parmi les cinq plus grands gisements de roche dure au monde, devrait également générer des emplois locaux et respecter des normes environnementales strictes. Les coûts de production sont estimés entre 7 et 9 €/kg, plaçant EMILI dans le deuxième quartile de la courbe mondiale des coûts.
En termes de structure financière, la dette nette d'Imerys a augmenté à 1,410 milliard d'euros, avec un ratio de dette sur EBITDA ajusté de 2,5x. Malgré cela, le groupe maintient une notation de crédit « investment grade », confirmant sa solidité financière.
Les investisseurs peuvent s'attendre à des résultats positifs au second semestre 2025, avec une reprise potentielle des volumes de vente. Imerys continue de démontrer sa capacité à naviguer dans un environnement incertain tout en se concentrant sur ses projets stratégiques et son engagement envers la durabilité.
Analyse de l'actualité :
Imerys, leader mondial des spécialités minérales, a publié des résultats pour le premier semestre 2025 qui montrent une baisse significative de son chiffre d'affaires, avec une diminution de 8,4% par rapport à l'année précédente. Cette baisse est attribuée à une demande mondiale affaiblie et à la dépréciation du dollar américain face à l'euro. Cependant, il est important de noter que l'EBITDA ajusté a augmenté de 1,7%, indiquant une certaine résilience grâce à des hausses de prix et des efforts de réduction des coûts.
Le résultat opérationnel courant a cependant chuté de 43,2%, ce qui pourrait inquiéter les investisseurs. Malgré cela, Imerys maintient des perspectives positives pour le second semestre 2025, avec une prévision d'EBITDA ajusté entre 540 et 580 millions d'euros, sous réserve d'une stabilisation de l'environnement économique.
Un point positif est le projet de mine de lithium EMILI, qui progresse bien et pourrait avoir un impact significatif sur les opérations futures de l'entreprise. Ce projet, classé parmi les plus grands gisements de roche dure au monde, devrait générer des emplois locaux et respecter des normes environnementales strictes, ce qui pourrait renforcer l'image de la société.
En termes de structure financière, la hausse de la dette nette à 1,410 milliard d'euros et un ratio de 2,5x pourraient susciter des préoccupations, mais la notation de crédit « investment grade » souligne la solidité financière d'Imerys.
Dans l'ensemble, bien que les résultats du premier semestre soient préoccupants, les perspectives de croissance et les avancées du projet lithium sont des éléments positifs qui pourraient soutenir le cours de l'action à long terme.