INEA : Résultats 2025 Solides et Perspectives Prometteuses pour 2026
INEA, un acteur majeur de l’immobilier tertiaire en France, a dévoilé ses résultats annuels consolidés au 31 décembre 2025, affichant une croissance opérationnelle de 5,4% en termes de résultat net récurrent (RNR) et une résilience patrimoniale malgré un contexte de marché difficile.
Pour l'exercice 2025, INEA a enregistré des revenus locatifs bruts de 81,5 M€, en hausse de 4,5% par rapport à 2024. Cette augmentation est majoritairement due à l’indexation des loyers (+3,5%) et à la contribution de nouveaux actifs livrés. En dépit d'une baisse de 21% de la demande de bureaux en régions, INEA a signé 68 baux représentant 32 000 m², illustrant une activité locative soutenue.
Le dividende proposé de 2,70 €/action, soumis à l'approbation de l'Assemblée générale, offre un rendement attractif de 7,9%. INEA a également réalisé 18 M€ d’arbitrages, avec des ventes à des valeurs supérieures aux expertises, générant une plus-value comptable de près de 8 M€.
La valeur du patrimoine d’INEA est restée stable à 1 210 M€, avec un taux de capitalisation moyen de 6,50%. Le taux de vacance EPRA a augmenté à 11,6%, principalement dû à la fin de garanties locatives sur des immeubles récemment livrés.
Sur le plan financier, l’endettement net s’élève à 596 M€, en diminution de 27 M€, et le ratio Dette nette/EBITDA s'améliore à 12,0. INEA prévoit un cash-flow compris entre 4,6 et 5 €/action pour 2026, renforçant sa position sur le marché.
Enfin, dans un engagement fort envers la durabilité, INEA adopte volontairement le cadre de reporting extra-financier CSRD, soulignant sa performance environnementale avec une consommation énergétique moyenne de 88 kWh/m², soit 30% de moins que la moyenne nationale.
Avec des objectifs clairs pour améliorer la rentabilité et réduire l'endettement, INEA semble bien positionnée pour capter la demande locative à mesure que le marché se redresse. Les investisseurs peuvent donc envisager ces résultats comme un signe positif pour l’avenir de la société.
Analyse de l'actualité :
INEA, acteur majeur de l’immobilier tertiaire en France, a publié des résultats annuels solides pour 2025, avec une croissance opérationnelle de 5,4% du résultat net récurrent (RNR). Malgré un contexte de marché difficile, la société a démontré une résilience patrimoniale notable.
Les revenus locatifs bruts ont atteint 81,5 M€, en hausse de 4,5% par rapport à 2024, grâce à l’indexation des loyers (+3,5%) et à l’ajout de nouveaux actifs. Bien que la demande de bureaux ait baissé de 21% en régions, INEA a réussi à signer 68 baux pour 32 000 m², ce qui témoigne d'une activité locative soutenue.
Le dividende proposé de 2,70 €/action offre un rendement attractif de 7,9%, ce qui est un point positif pour les investisseurs. De plus, les 18 M€ d’arbitrages réalisés avec des ventes à des valeurs supérieures aux expertises, générant une plus-value comptable de près de 8 M€, renforcent la position financière de la société.
Bien que le taux de vacance EPRA ait augmenté à 11,6%, ce qui pourrait inquiéter certains investisseurs, l’endettement net a diminué à 596 M€, avec un ratio Dette nette/EBITDA amélioré à 12,0. INEA prévoit également un cash-flow compris entre 4,6 et 5 €/action pour 2026, ce qui est encourageant.
Enfin, l'engagement d'INEA envers la durabilité, en adoptant le cadre de reporting extra-financier CSRD et en affichant une consommation énergétique moyenne de 88 kWh/m² (30% de moins que la moyenne nationale), renforce son image de société responsable.
Dans l'ensemble, avec des objectifs clairs pour améliorer la rentabilité et réduire l'endettement, INEA semble bien positionnée pour capter la demande locative lors du redressement du marché. Ces résultats sont donc perçus comme un signe positif pour l’avenir de la société.