FIPP : Résultats Semestriels 2025 - Une Valorisation Immobilière en Stagnation et un Nouveau Leadership
FIPP, société cotée sur Euronext Paris, a publié ses résultats semestriels pour le premier semestre 2025, marqués par une perte nette consolidée de 2,396 millions d'euros, contre une perte de 3,110 millions d'euros l'année précédente. Bien que la situation financière montre des signes d'amélioration, le chiffre d'affaires a connu une baisse significative de 60%, s'établissant à 382 K€ au 30 juin 2025, principalement en raison des départs de locataires dans des stations de ski prisées telles que Les Arcs 2000 et Megève.
Le patrimoine immobilier de FIPP reste stable à 76,0 millions d'euros, constitué principalement de murs d'hôtels et d'actifs situés dans des zones dynamiques, notamment les Alpes et Londres. Ce patrimoine est évalué à un ANR (Actif Net Réévalué) de 0,369 € par action, alors que le cours de l'action au 24 septembre 2025 était de seulement 0,112 €, représentant une décote de 69,6% par rapport à l'ANR. Cette situation soulève des questions sur la valorisation des actifs de la société.
Les résultats opérationnels montrent une perte de 2,349 millions d'euros, bien que cette perte soit inférieure à celle du semestre précédent, indiquant une amélioration de 714 K€. Cette amélioration est due à une variation positive de la juste valeur des immeubles de placement, qui s'élève à +670 K€, contrastant avec une perte de 1,010 K€ l'année précédente. Cependant, la perte nette des revenus des immeubles a impacté négativement les résultats, atteignant -2,119 millions d'euros.
Sur le plan de la gouvernance, FIPP a récemment annoncé le décès de son Président Directeur Général, Jean Fournier, et a nommé Farid Boudis comme nouveau Président du Conseil d'Administration. Cette transition pourrait apporter un nouvel élan à la stratégie de la société.
En termes de perspectives, FIPP envisage de continuer à optimiser la valorisation de son patrimoine immobilier, tout en restant ouverte à des opportunités d'investissement ou de cession selon le potentiel de rendement. De plus, une promesse de vente a été signée pour la résidence hôtelière Le TOTEM pour un montant de 9,5 millions d'euros, ce qui pourrait contribuer à améliorer la liquidité de la société.
En conclusion, bien que FIPP fasse face à des défis importants, notamment une baisse des revenus locatifs et une valorisation dépréciée de ses actions, les nouvelles initiatives stratégiques pourraient offrir des opportunités pour les investisseurs à la recherche de sociétés immobilières sous-évaluées.