Altamir : Résilience et Croissance dans un Contexte Économique Défavorable
Paris, le 18 septembre 2025 – Altamir a publié ses résultats pour le semestre clos le 30 juin 2025, révélant un Actif Net Réévalué (ANR) par action de 33,53€, en baisse de -1,3% par rapport à fin 2024. Toutefois, en excluant l'impact négatif des taux de change, l'ANR affiche une légère hausse de +0,5%, dividende inclus.
Au cours de ce semestre, l'ANR total s'élève à 1 224,4 millions d'euros, contre 1 280,0 millions d'euros à la fin de l'année précédente. Cette évolution est principalement due à des investissements de 66,4 millions d'euros et à des cessions totalisant 131,3 millions d'euros. Les sociétés du portefeuille ont montré une résilience avec un EBITDA moyen pondéré en hausse de +3,7% malgré un contexte économique dégradé.
Les effets de change ont pesé sur les résultats, avec une perte évaluée à -31,1 millions d'euros, mais la revalorisation du portefeuille a permis d'atténuer cet impact. Les performances des entreprises dans les secteurs Tech & Telco ainsi que des Services ont été déterminantes pour cette résilience. En particulier, des sociétés comme Graitec et Dstny ont montré des signes de croissance significatifs.
En termes d'activités, Altamir a encaissé 79,7 millions d'euros de produits de cession, dont 75,2 millions d'euros provenant de la vente de Marlink. De plus, 93,5 millions d'euros ont été investis, un montant supérieur aux 69,8 millions d'euros de l'année précédente. Ces investissements incluent des participations dans des sociétés telles que HRK Lunis et Finastra, qui renforcent le positionnement d'Altamir sur des marchés stratégiques.
La trésorerie nette au 30 juin 2025 s'établit à 17,3 millions d'euros, marquant une amélioration significative par rapport aux périodes précédentes. Les engagements d'Altamir s'élèvent à 525,2 millions d'euros, démontrant une gestion prudente et stratégique de ses ressources.
Depuis la clôture du semestre, plusieurs événements notables se sont produits, notamment une offre publique d'achat simplifiée à 28,50€ par action, qui pourrait influencer le cours de l'action à court terme. De plus, le dividende de 1,06 € par action sera distribué le 30 septembre, offrant ainsi un retour direct aux actionnaires.
Dans l'ensemble, Altamir continue de dépasser ses objectifs de croissance, avec des investissements annuels moyens de 202 millions d'euros, dépassant l'objectif de 170 millions d'euros. La direction reste confiante quant à l'atteinte de ces objectifs pour la période 2021-2025, malgré un environnement économique incertain.
Analyse de l'actualité :
Altamir a publié des résultats pour le semestre clos le 30 juin 2025, montrant une certaine résilience dans un contexte économique difficile. Bien que l'Actif Net Réévalué (ANR) par action ait connu une baisse de -1,3% par rapport à fin 2024, il est important de noter qu'en excluant l'impact négatif des taux de change, l'ANR affiche une légère hausse de +0,5%, dividende inclus.
La société a également enregistré des cessions de 131,3 millions d'euros et des investissements de 66,4 millions d'euros, ce qui indique une gestion active et stratégique de son portefeuille. L'EBITDA moyen pondéré des sociétés du portefeuille a augmenté de +3,7%, ce qui témoigne de la solidité des entreprises dans des secteurs clés comme la Tech & Telco et les Services.
Bien que les effets de change aient eu un impact significatif sur les résultats, la revalorisation du portefeuille a permis d'atténuer cette perte. La trésorerie nette de 17,3 millions d'euros montre une amélioration par rapport aux périodes précédentes, ce qui est positif pour la santé financière de la société.
De plus, la distribution d'un dividende de 1,06 € par action et l'annonce d'une offre publique d'achat simplifiée à 28,50€ par action pourraient avoir un impact favorable sur le cours de l'action à court terme.
En somme, bien que des défis subsistent, Altamir continue de dépasser ses objectifs de croissance avec des investissements annuels moyens supérieurs à ceux prévus. La direction reste confiante quant à l'avenir, ce qui est un signe positif pour les investisseurs.