Vergnet lance un financement obligataire de 8,9 millions d'euros : Attention à la dilution pour les actionnaires
Vergnet SA, spécialiste des solutions de production d'énergies renouvelables, a annoncé le 22 octobre 2025 la mise en place d'un financement obligataire sous forme d'obligations convertibles en actions (OCA) d'un montant nominal maximum de 8,9 millions d'euros. Ce financement, structuré en six tranches, permettra à la société de lever des fonds nécessaires à son développement tout en poursuivant son retournement commercial.
La première tranche, d'une valeur de 2,95 millions d'euros, a déjà été tirée, permettant à Vergnet de bénéficier d'une levée de quasi-fonds propres immédiate de 2,655 millions d'euros. Toutefois, ce type de financement est considéré comme dilutif, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur le capital des actionnaires existants. En effet, les actions résultant de la conversion des OCA pourraient être rapidement cédées sur le marché, entraînant une pression baissière sur le cours de l'action et une dilution significative pour les actionnaires. Les investisseurs sont donc invités à faire preuve de vigilance avant d'investir dans les titres de la société.
Les modalités de l'opération prévoient que chaque tranche pourra être émise sous certaines conditions, notamment en fonction de la liquidité des actions de Vergnet et de sa capitalisation boursière. L'investisseur, Atlas Capital Markets, n'a pas vocation à conserver une participation durable dans la société, ce qui accentue le risque de dilution pour les actionnaires.
En termes de situation financière, Vergnet a affiché une trésorerie de 3,28 millions d'euros au 31 décembre 2024, mais présente également un résultat net négatif de -16,84 millions d'euros pour la même période. La société a déjà procédé à plusieurs opérations de financement dilutif au cours des dernières années, augmentant ainsi le nombre total d'actions en circulation.
Le communiqué met également en exergue les risques liés à cette opération, notamment la volatilité du cours de l'action, la dilution potentielle des droits de vote et le risque de non-réalisation des tranches de financement. Les investisseurs doivent donc être conscients que l'émission d'actions nouvelles pourrait réduire leur quote-part de capital et de droits de vote dans la société.
En conclusion, bien que ce financement puisse fournir à Vergnet les ressources nécessaires pour soutenir son activité, les implications potentielles pour les actionnaires existants en termes de dilution et de volatilité du cours de l'action méritent une attention particulière.
Source : communiqué de VERGNET déposé auprès de l'AMF le 22 octobre 2025.