Mersen : Chiffre d'Affaires de 895 Millions d'Euros en 2025, Perspectives Révisées dans un Marché Mondial Contrasté
Mersen, expert mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés, a annoncé un chiffre d’affaires consolidé de 895 millions d’euros pour les neuf premiers mois de l’année 2025, marquant une baisse de 4,1 % en termes organiques par rapport à l'année précédente. Au cours du troisième trimestre, le chiffre d'affaires s'est établi à 285 millions d'euros, également en décroissance de 4,3 %.
Dans un environnement de marché contrasté, Mersen a enregistré une performance variée selon ses pôles d'activité. Le pôle Electrical Power a vu une croissance organique de 9,8 %, soutenue par une forte demande dans les secteurs du ferroviaire et de l’éolien, ainsi que des projets en électronique de puissance, en particulier en Amérique du Nord. En revanche, le pôle Advanced Materials a subi un recul significatif de 15,3 %, principalement en raison d'une baisse des ventes dans les segments du solaire et des semi-conducteurs SiC, bien que compensée partiellement par une reprise dans le secteur des semi-conducteurs silicium.
Les effets de change ont également pesé sur les résultats, avec un impact négatif d'environ 22 millions d'euros lié à la dépréciation du Renminbi chinois ainsi que des dollars américain et canadien. Mersen a également observé une augmentation des prix d’environ 1 % sur la période.
Pour l'année 2025, le Groupe a revu ses prévisions de ventes, anticipant désormais une croissance organique comprise entre -5 % et -3 %, contre une fourchette antérieure de -5 % à 0. La marge d’EBITDA courant est attendue autour de 16 %, légèrement inférieure à la prévision initiale de 16 % à 16,5 %. De plus, les investissements industriels sont ajustés à la baisse, désormais estimés entre 140 millions d'euros et 150 millions d'euros.
Luc Themelin, Directeur Général de Mersen, a souligné la résilience du modèle diversifié de l'entreprise face à un contexte de marché difficile. Il a noté que, bien que la dynamique positive persiste dans certains segments, la faiblesse persistante du marché du solaire nécessite une vigilance accrue. Mersen se concentre sur la génération de cash-flow afin de soutenir sa performance durable et atteindre ses objectifs à moyen terme.
Enfin, Mersen prévoit un webcast avec conférence téléphonique pour discuter de ces résultats et perspectives, mettant en avant son engagement envers l'innovation et la durabilité dans les industries High-Tech.
Analyse de l'actualité :
Mersen a annoncé un chiffre d’affaires consolidé de 895 millions d’euros pour les neuf premiers mois de l’année 2025, ce qui représente une baisse de 4,1 % par rapport à l'année précédente. Cette décroissance est également visible au cours du troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires de 285 millions d'euros, en recul de 4,3 %.
Dans un environnement de marché contrasté, la performance de Mersen varie selon ses pôles d'activité. Le pôle Electrical Power affiche une croissance organique de 9,8 %, soutenue par une forte demande dans le ferroviaire et l’éolien. En revanche, le pôle Advanced Materials subit un recul significatif de 15,3 %, principalement à cause de la baisse des ventes dans le solaire et les semi-conducteurs SiC.
Les effets de change ont également eu un impact négatif d'environ 22 millions d'euros, ce qui ajoute une pression supplémentaire sur les résultats. Les prévisions de ventes pour 2025 sont désormais revues à la baisse, anticipant une croissance organique comprise entre -5 % et -3 %, tandis que la marge d’EBITDA courant est attendue autour de 16 %, en légère baisse par rapport aux prévisions initiales.
Luc Themelin, Directeur Général, met en avant la résilience de l'entreprise malgré ces défis, tout en soulignant la nécessité d'une vigilance accrue face à la faiblesse persistante du marché du solaire. L'accent mis sur la génération de cash-flow et l'engagement envers l'innovation et la durabilité sont des points positifs, mais la situation actuelle reste préoccupante.
En somme, bien que Mersen montre des signes de résilience dans certains segments, la révision à la baisse des prévisions et la baisse significative dans le pôle Advanced Materials sont des signaux d'alerte qui pourraient peser sur le cours de bourse de la société.