Guerbet : Résultats Semestriels 2025 et Perspectives Financières Révisées
Guerbet, acteur majeur dans le domaine des produits de contraste pour l’imagerie médicale, a publié ses résultats financiers pour le premier semestre 2025. Le chiffre d'affaires s'est établi à 387,8 millions d'euros, enregistrant une baisse de 7,5% par rapport à l'année précédente. À taux de change constant (TCC), la contraction est de 5,4% en périmètre comparable, principalement due à la baisse d'activité en France.
La marge d'EBITDA retraité a chuté à 12,9%, contre 15,4% un an plus tôt. Cette diminution de rentabilité est attribuée à la pression sur les prix et aux coûts d'approvisionnement, malgré une maîtrise des coûts opérationnels. Le résultat net a également souffert, tombant à 1,3 million d'euros, contre 10 millions d'euros au premier semestre 2024.
Sur le plan géographique, la zone EMEA a enregistré un chiffre d'affaires de 169,6 millions d'euros, en baisse de 7,7% à TCC. Hors France, les ventes ont connu une croissance de 6,9% grâce à une hausse des volumes. En Amérique, les ventes sont restées stables, tandis qu'en Asie, elles ont chuté de 7,3%, impactées par un décalage de commandes.
Concernant les objectifs financiers pour 2025, Guerbet prévoit une légère décroissance du chiffre d'affaires d'environ -1% et un taux de marge d'EBITDA retraité compris entre 12% et 13%. Le free cash-flow devrait rester légèrement négatif, contrastant avec les prévisions initiales d'un cash-flow positif. Ces ajustements sont dus aux réformes d'approvisionnement en France, à la pression sur les prix et à des problèmes techniques résolus au site de Raleigh.
Malgré ces défis, le management reste confiant dans les perspectives du Groupe, mettant en avant la montée en puissance d'EluciremTM et l'accélération de Lipiodol® en Imagerie Interventionnelle. Hugues Lecat, Président du Conseil d’administration, a souligné l'importance d'une action rapide pour redresser les ventes et optimiser les marges. Les investisseurs devront suivre de près l'évolution de la situation, notamment lors de la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre prévue le 23 octobre 2025.
Analyse de l'actualité :
Guerbet, acteur clé dans le secteur des produits de contraste pour l’imagerie médicale, a publié des résultats semestriels pour 2025 qui soulèvent des inquiétudes. Le chiffre d'affaires a chuté à 387,8 millions d'euros, représentant une baisse de 7,5% par rapport à l'année précédente, avec une contraction de 5,4% à taux de change constant. Cette situation est principalement attribuée à une baisse d'activité en France, ce qui est préoccupant pour la santé globale de l'entreprise.
La marge d'EBITDA retraité a également subi une forte diminution, tombant à 12,9%, contre 15,4% un an plus tôt, ce qui indique une pression sur les prix et des coûts d'approvisionnement élevés. Le résultat net a connu une chute significative, atteignant seulement 1,3 million d'euros comparé à 10 millions d'euros au premier semestre 2024, ce qui reflète une détérioration de la rentabilité.
Sur le plan géographique, la zone EMEA a affiché une baisse de 7,7% à taux de change constant, bien que les ventes hors France aient augmenté de 6,9%. Cependant, la performance en Asie, avec une chute de 7,3%, et la stagnation en Amérique soulignent des défis importants à surmonter.
Les prévisions financières pour 2025 indiquent une légère décroissance du chiffre d'affaires d'environ -1% et un taux de marge d'EBITDA compris entre 12% et 13%. De plus, le free cash-flow devrait rester légèrement négatif, contrastant avec les attentes initiales d'un cash-flow positif. Ces ajustements sont préoccupants et pourraient influencer négativement le cours de l'action.
Cependant, le management reste optimiste, mettant en avant la montée en puissance d'EluciremTM et l'accélération de Lipiodol® en Imagerie Interventionnelle. Hugues Lecat, Président du Conseil d’administration, a souligné la nécessité d'une action rapide pour redresser les ventes et optimiser les marges. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution de la situation, notamment lors de la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre prévue le 23 octobre 2025.