Foncière Euris : Résultats Annuels 2022 et Perspectives de Désendettement
Foncière Euris a récemment annoncé ses résultats pour l'exercice 2022, marqués par des défis financiers significatifs. Le Conseil d'administration, lors de sa réunion du 22 mars 2023, a pris acte des résultats publiés par Casino, qui incluent la cession de 18,8 % du capital d'Assaí pour un montant de 723,2 millions d'euros. Cette décision s'inscrit dans une stratégie visant à accélérer le désendettement de Casino, soulignant ainsi l'importance de la capacité de cette dernière à distribuer des dividendes pour la viabilité des plans de sauvegarde de Rallye et de ses sociétés mères.
Les comptes consolidés de Foncière Euris montrent un chiffre d'affaires en hausse à 33,6 milliards d'euros pour 2022, malgré un résultat net consolidé négatif à (413 millions d'euros). La dette financière nette a également augmenté, atteignant 9,374 milliards d'euros, ce qui représente un ratio de 6,86x de la dette sur l'EBITDA après loyers, bien au-dessus du seuil de 3,5x nécessaire pour permettre la distribution de dividendes.
Le tribunal de commerce de Paris a prolongé de deux ans les échéances des plans de sauvegarde, déplaçant la prochaine échéance significative à février 2025. Cependant, aucun versement n'est prévu au titre de ces plans en 2023, ce qui accentue les incertitudes quant à la continuité d'exploitation de Foncière Euris. Les perspectives de rétablissement dépendent donc fortement de la capacité de Casino à générer des bénéfices et à réduire sa dette.
En termes de performance opérationnelle, le groupe Casino a enregistré un EBITDA stable à 2,508 milliards d'euros pour 2022, avec des résultats mitigés selon les segments. En France, l'EBITDA a diminué de 6%, tandis qu'en Amérique Latine, il a connu une croissance de 15%, soutenue par les performances d'Assaí et de Grupo Éxito.
Les priorités stratégiques pour 2023 incluent un plan de réduction des coûts de 250 millions d'euros et une expansion de 1 000 magasins en proximité, visant à améliorer la rentabilité et à réduire la dette. Le groupe reste optimiste quant à la finalisation de son plan de cession de 4,5 milliards d'euros en France d'ici fin 2023, ce qui pourrait contribuer à alléger le fardeau de la dette.
Pour plus de détails sur les résultats annuels, les investisseurs peuvent consulter les rapports complets disponibles sur les sites www.groupe-casino.fr et www.rallye.fr.
Analyse de l'actualité :
Foncière Euris fait face à des défis financiers importants, comme en témoigne son résultat net consolidé négatif de (413 millions d'euros) pour l'année 2022. Bien que le chiffre d'affaires ait augmenté à 33,6 milliards d'euros, la dette financière nette a également grimpé à 9,374 milliards d'euros, avec un ratio de 6,86x de la dette sur l'EBITDA, bien supérieur au seuil de 3,5x nécessaire pour permettre la distribution de dividendes.
Le prolongement de deux ans des échéances des plans de sauvegarde par le tribunal de commerce de Paris jusqu'à février 2025 apporte une certaine sécurité, mais l'absence de versements prévus en 2023 accentue les incertitudes concernant la continuité d'exploitation de Foncière Euris. La dépendance vis-à-vis de la performance de Casino pour générer des bénéfices et réduire sa dette reste préoccupante.
Les perspectives de rétablissement sont liées à des initiatives stratégiques, notamment un plan de réduction des coûts de 250 millions d'euros et l'expansion de 1 000 magasins en proximité. L'optimisme quant à la cession de 4,5 milliards d'euros d'actifs en France d'ici fin 2023 pourrait alléger le fardeau de la dette, mais cela reste à confirmer.
Dans l'ensemble, bien que certaines mesures soient mises en place pour améliorer la situation financière, les incertitudes et les résultats négatifs actuels indiquent une tendance plutôt négative pour Foncière Euris et pourraient peser sur son cours de bourse.