Thales s'apprête à acquérir Exail : une transaction stratégique pour renforcer sa position dans la lutte sous-marine
Thales (Euronext Paris : HO) a annoncé le 6 juillet 2026 son intention d'acquérir la participation de 35,51 % détenue par la famille Gorgé dans Exail Technologies (Euronext Paris : EXA), dans le cadre d'une offre publique d'achat visant à prendre le contrôle total de l'entreprise. Le prix proposé est de 134,00 € par action, représentant une prime de 44 % par rapport au cours de l'action d'Exail avant l'annonce, ce qui valorise l'entreprise à 3,9 milliards d'euros.
Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie de Thales de renforcer sa présence sur le marché de la lutte sous-marine et d'accroître ses capacités en matière de systèmes de navigation inertielle. En intégrant l'expertise d'Exail, Thales espère générer des synergies significatives, avec un impact anticipé sur l'EBIT ajusté supérieur à 90 millions d'euros d'ici 2032.
Patrice Caine, PDG de Thales, a déclaré que cette opération vise à unir les forces des deux entreprises pour développer des technologies de pointe, renforçant ainsi la souveraineté technologique de l'Europe. De son côté, Raphaël Gorgé, PDG d'Exail, a exprimé sa satisfaction quant à cette cession, soulignant les opportunités de croissance qui s'offrent à Exail au sein du groupe Thales.
Exail, avec un chiffre d'affaires de 479 millions d'euros en 2025 et une prévision de croissance à deux chiffres pour 2026, se positionne comme un leader dans les domaines de la robotique maritime, de la navigation, et des technologies avancées. L'entreprise développe des solutions innovantes, notamment des drones sous-marins et des systèmes de navigation inertielle, servant une clientèle civile et militaire dans plus de 80 pays.
La finalisation de l'acquisition est prévue d'ici le troisième trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires habituelles. Après cette première étape, Thales déposera une offre publique d'achat obligatoire pour l'ensemble des actions d'Exail, avec une clôture attendue au plus tard début 2028.
Cette transaction est jugée créatrice de valeur pour les actionnaires de Thales, avec un effet relutif sur le bénéfice par action ajusté dès la première année. En outre, Thales prévoit que son levier financier net pro forma atteindra environ 0,7x en 2027, maintenant ainsi un solide profil Investment Grade auprès des agences de notation. Cette acquisition confirme également l'engagement de Thales à maintenir sa politique de dividende existante tout en poursuivant sa stratégie d'allocation de capital rigoureuse.
Dans un contexte de concurrence accrue et de défis technologiques, cette opération marque un tournant stratégique pour Thales, consolidant sa position de leader dans les secteurs clés de la défense et de l'aérospatial.
Analyse de l'actualité :
Thales s'apprête à réaliser une acquisition stratégique en prenant le contrôle d'Exail Technologies, ce qui pourrait renforcer considérablement sa position sur le marché de la lutte sous-marine. L'offre publique d'achat à 134,00 € par action, représentant une prime de 44 %, témoigne de la confiance de Thales dans la valeur d'Exail et de son potentiel de synergies.
Cette transaction, valorisant Exail à 3,9 milliards d'euros, est alignée avec la stratégie de Thales visant à accroître ses capacités en matière de systèmes de navigation inertielle et de technologies avancées. Le PDG de Thales, Patrice Caine, souligne que cette opération renforcera la souveraineté technologique de l'Europe, ce qui est un point positif dans un contexte géopolitique complexe.
De plus, l'impact anticipé sur l'EBIT ajusté supérieur à 90 millions d'euros d'ici 2032, ainsi que la prévision d'un effet relutif sur le bénéfice par action ajusté dès la première année, sont des indicateurs très favorables pour les investisseurs. Thales maintient également une politique de dividende solide tout en poursuivant une allocation de capital rigoureuse, ce qui rassure les actionnaires sur la santé financière de l'entreprise.
En somme, cette acquisition est non seulement créatrice de valeur mais elle positionne également Thales comme un acteur clé dans des secteurs stratégiques face à une concurrence accrue. La finalisation prévue d'ici le troisième trimestre 2027 et la clôture de l'offre d'achat obligatoire au plus tard début 2028 offrent une visibilité sur l'avenir, renforçant ainsi la confiance des investisseurs.
Dans l'ensemble, cette annonce est perçue comme très positive et devrait avoir un impact favorable sur le cours de bourse de Thales.