ENGIE Renforce sa Position au Royaume-Uni avec l'Acquisition de UK Power Networks pour 10,5 Milliards de Livres Sterling
ENGIE, le leader de la transition énergétique, a annoncé aujourd'hui la signature d'un accord pour acquérir 100 % de UK Power Networks (UKPN), un distributeur d'électricité majeur au Royaume-Uni, pour une valeur d'equity de 10,5 milliards de livres sterling. Cette opération stratégique marque une avancée significative dans l'objectif d'ENGIE de devenir le meilleur acteur dans le domaine des utilities et de renforcer sa présence sur le marché britannique, qui deviendra son deuxième pays en termes d'activité.
La valeur d'entreprise de UKPN s'élève à 15,8 milliards de livres sterling, offrant à ENGIE un multiple d'environ 1,5x la Valeur d'Actifs Régulés (RAV) et un multiple d'EBITDA estimé à 10x pour 2027. UKPN, qui dessert 8,5 millions de clients avec une distribution annuelle de 71 TWh d'électricité, exploite un réseau de 192 000 km, dont les trois quarts sont souterrains, et se classe au premier rang des gestionnaires de réseaux de distribution au Royaume-Uni entre 2015 et 2023.
Cette acquisition est en parfaite adéquation avec la stratégie d'allocation du capital d'ENGIE, visant à rééquilibrer ses activités vers des infrastructures régulées. Elle permettra d'améliorer le profil de croissance d'ENGIE tout en réduisant son risque, grâce à une augmentation des revenus et des flux de trésorerie prévisibles. De plus, cette opération devrait être relutive dès la première année complète après la finalisation de l'acquisition, prévue pour mi-2026, sous réserve des autorisations réglementaires nécessaires.
Pour financer cette acquisition, ENGIE prévoit une combinaison de dette et d'émissions hybrides d'environ 5 milliards d'euros, ainsi qu'un programme de cessions de 4 milliards d'euros d'ici 2028. Un placement accéléré (ABB) pourrait également permettre de lever jusqu'à 3 milliards d'euros en capital propre. Cette stratégie de financement assure à ENGIE une flexibilité dans ses investissements futurs, notamment dans les énergies renouvelables et les réseaux.
Catherine MacGregor, Directrice Générale d'ENGIE, a souligné que cette acquisition représente une étape décisive pour le groupe, renforçant sa position dans les infrastructures de réseau électrique et contribuant à la sécurité énergétique au Royaume-Uni. Basil Scarsella, Directeur Général de UK Power Networks, a également exprimé sa satisfaction quant à cette union, qui promet de garantir un service d'excellence à leurs clients.
En conclusion, l'acquisition de UK Power Networks par ENGIE représente un tournant stratégique crucial, consolidant sa position sur le marché britannique et son engagement envers la transition énergétique.
Analyse de l'actualité :
ENGIE renforce sa position stratégique au Royaume-Uni avec l'acquisition de UK Power Networks pour 10,5 milliards de livres sterling. Cette opération est perçue comme un tournant significatif dans la stratégie d'ENGIE, visant à devenir un acteur majeur dans le secteur des utilities et à améliorer son profil de croissance tout en réduisant les risques associés à ses activités.
Avec une valeur d'entreprise de 15,8 milliards de livres sterling, ENGIE obtient un multiple d'environ 1,5x la Valeur d'Actifs Régulés (RAV) et un multiple d'EBITDA estimé à 10x pour 2027, ce qui indique une acquisition potentiellement lucrative. La distribution de 71 TWh d'électricité à 8,5 millions de clients et un réseau de 192 000 km offrent à ENGIE une base solide pour générer des revenus stables et prévisibles.
Le financement de cette acquisition par une combinaison de dette et d'émissions hybrides, ainsi qu'un programme de cessions, montre une approche prudente et bien structurée, garantissant à ENGIE une flexibilité financière pour ses futurs investissements, notamment dans les énergies renouvelables.
Les déclarations de la Directrice Générale, Catherine MacGregor, et du Directeur Général de UKPN, Basil Scarsella, soulignent l'importance de cette acquisition tant pour ENGIE que pour la sécurité énergétique au Royaume-Uni. En somme, cette opération est non seulement alignée avec les objectifs stratégiques d'ENGIE, mais elle promet également d'être relutive dès la première année complète après finalisation, ce qui est un signal positif pour les investisseurs.
En conclusion, cette acquisition représente une avancée majeure pour ENGIE, consolidant sa présence sur le marché britannique et renforçant son engagement envers la transition énergétique.