ENGIE Renforce sa Position au Royaume-Uni avec l'Acquisition de UK Power Networks pour 10,5 Milliards de Livres Sterling
ENGIE, le leader de la transition énergétique, a annoncé aujourd'hui la signature d'un accord pour acquérir 100 % de UK Power Networks (UKPN), un distributeur d'électricité majeur au Royaume-Uni, pour une valeur d'equity de 10,5 milliards de livres sterling. Cette opération stratégique marque une avancée significative dans l'objectif d'ENGIE de devenir le meilleur acteur dans le domaine des utilities et de renforcer sa présence sur le marché britannique, qui deviendra son deuxième pays en termes d'activité.
La valeur d'entreprise de UKPN s'élève à 15,8 milliards de livres sterling, offrant à ENGIE un multiple d'environ 1,5x la Valeur d'Actifs Régulés (RAV) et un multiple d'EBITDA estimé à 10x pour 2027. UKPN, qui dessert 8,5 millions de clients avec une distribution annuelle de 71 TWh d'électricité, exploite un réseau de 192 000 km, dont les trois quarts sont souterrains, et se classe au premier rang des gestionnaires de réseaux de distribution au Royaume-Uni entre 2015 et 2023.
Cette acquisition est en parfaite adéquation avec la stratégie d'allocation du capital d'ENGIE, visant à rééquilibrer ses activités vers des infrastructures régulées. Elle permettra d'améliorer le profil de croissance d'ENGIE tout en réduisant son risque, grâce à une augmentation des revenus et des flux de trésorerie prévisibles. De plus, cette opération devrait être relutive dès la première année complète après la finalisation de l'acquisition, prévue pour mi-2026, sous réserve des autorisations réglementaires nécessaires.
Pour financer cette acquisition, ENGIE prévoit une combinaison de dette et d'émissions hybrides d'environ 5 milliards d'euros, ainsi qu'un programme de cessions de 4 milliards d'euros d'ici 2028. Un placement accéléré (ABB) pourrait également permettre de lever jusqu'à 3 milliards d'euros en capital propre. Cette stratégie de financement assure à ENGIE une flexibilité dans ses investissements futurs, notamment dans les énergies renouvelables et les réseaux.
Catherine MacGregor, Directrice Générale d'ENGIE, a souligné que cette acquisition représente une étape décisive pour le groupe, renforçant sa position dans les infrastructures de réseau électrique et contribuant à la sécurité énergétique au Royaume-Uni. Basil Scarsella, Directeur Général de UK Power Networks, a également exprimé sa satisfaction quant à cette union, qui promet de garantir un service d'excellence à leurs clients.
En conclusion, l'acquisition de UK Power Networks par ENGIE représente un tournant stratégique crucial, consolidant sa position sur le marché britannique et son engagement envers la transition énergétique.
Source : communiqué de ENGIE déposé auprès de l'AMF le 25 février 2026.