Ekinops : Résultats Semestriels 2025 et Perspectives de Croissance
Paris, le 28 juillet 2025 - Ekinops (Euronext Paris - FR0011466069 – EKI), un acteur majeur dans le domaine des solutions de télécommunications, a publié ses résultats semestriels pour l'exercice 2025, arrêtés au 30 juin. Le chiffre d'affaires s'élève à 57,2 M€, en légère baisse de 1% par rapport à l'année précédente, tandis que la marge brute reste stable à 55,9%.
L'acquisition récente de Olfeo, spécialisée dans la cybersécurité, a contribué à hauteur de 0,5 M€ au chiffre d'affaires. Les ventes d'équipements de transport optique ont connu un rebond de 10%, soutenues par des projets majeurs en Europe, notamment en Allemagne. Cependant, les solutions d'accès ont enregistré un recul de 7%, principalement dû à une baisse chez le premier client d'Ekinops, qui avait connu une forte croissance l'année précédente.
En termes de rentabilité, l'EBITDA pour le semestre s'établit à 7,5 M€, avec une marge de 13,1%. Le résultat opérationnel courant a augmenté de 14% pour atteindre 3,4 M€, représentant une marge opérationnelle courante de 5,9%. Cependant, le résultat net consolidé est tombé à -0,5 M€, contre 1,5 M€ l'année dernière, impacté par des charges financières exceptionnelles.
Au niveau de la trésorerie, Ekinops affiche une position solide avec une trésorerie nette de 11,0 M€ après l'acquisition d'Olfeo. La société a également généré un cash-flow opérationnel positif de 1,0 M€ malgré des investissements significatifs liés à l'intégration de sa nouvelle filiale.
Pour l'avenir, Ekinops anticipe une reprise progressive du marché des télécommunications grâce à l'émergence de nouvelles applications telles que l'IA et le Cloud. La société vise un chiffre d'affaires annuel compris entre 110 M€ et 120 M€, tout en poursuivant ses efforts de contrôle des coûts.
Le plan stratégique Bridge, lancé fin 2024, se concentre sur le renforcement de la position d'Ekinops dans les segments de cybersécurité et d'interconnexion des datacenters. L'intégration d'Olfeo permettra de proposer des solutions de cybersécurité innovantes à partir de 2026.
Dans ce contexte d'optimisme, Ekinops se fixe l'objectif d'une croissance à deux chiffres d'ici 2028, avec plus de 30% de son chiffre d'affaires provenant des logiciels et services. La société vise également une marge d'EBITDA proche de 20% à cette échéance.
Analyse de l'actualité :
Ekinops a publié ses résultats semestriels pour 2025, affichant un chiffre d'affaires de 57,2 M€, en légère baisse de 1% par rapport à l'année précédente. Bien que la marge brute soit restée stable à 55,9%, la diminution du chiffre d'affaires pourrait susciter des inquiétudes parmi les investisseurs. L'acquisition d'Olfeo, qui a contribué à hauteur de 0,5 M€, montre une volonté de diversification vers la cybersécurité, un secteur en forte croissance.
Les ventes d'équipements de transport optique ont connu un rebond de 10%, ce qui est un point positif, mais le recul de 7% des solutions d'accès, notamment chez le premier client de la société, représente un risque potentiel pour la stabilité future des revenus.
En termes de rentabilité, bien que l'EBITDA ait atteint 7,5 M€ avec une marge de 13,1%, le résultat net consolidé est tombé à -0,5 M€, ce qui pourrait affecter la perception des investisseurs sur la gestion financière de l'entreprise.
La trésorerie nette de 11,0 M€ et un cash-flow opérationnel positif de 1,0 M€ sont des signes encourageants de solidité financière, surtout après une acquisition significative. Les perspectives de croissance, avec une anticipation d'un chiffre d'affaires annuel entre 110 M€ et 120 M€ et un objectif de croissance à deux chiffres d'ici 2028, montrent une vision optimiste pour l'avenir.
Le plan stratégique Bridge, axé sur la cybersécurité et l'interconnexion des datacenters, pourrait également renforcer la position d'Ekinops sur le marché. Toutefois, les défis à court terme, tels que la baisse des ventes d'accès et le résultat net négatif, pourraient tempérer l'enthousiasme des investisseurs.
Dans l'ensemble, bien que des éléments positifs soient présents, les préoccupations concernant la baisse du chiffre d'affaires et le résultat net négatif nuancent l'optimisme. La note de tonalité est donc de 6.