Damartex : Restructuration de la Dette et Perspectives de Croissance en Période Difficile
Damartex, un acteur majeur dans le secteur de la distribution pour seniors, a annoncé le 20 juillet 2023 la signature d'un accord crucial avec ses partenaires bancaires et son actionnaire de référence. Cet accord vise à restructurer l'endettement financier du Groupe et à sécuriser de nouveaux financements dans un contexte économique tendu, marqué par la guerre en Ukraine, l'inflation croissante et une crise énergétique persistante.
Pour l'exercice 2022/2023, Damartex a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 650,4 millions d'euros, en baisse de 9,5 % par rapport à l'année précédente. Cette contraction a affecté tous les trimestres de l'exercice, incitant le Groupe à anticiper des tensions de trésorerie pour le premier trimestre de l'exercice 2023/2024. En réponse, Damartex a intensifié ses efforts de réduction des coûts et d'optimisation de sa trésorerie, notamment par une centralisation accrue.
Dans le cadre d'une procédure de conciliation, Damartex a engagé des discussions pour sécuriser ses financements existants et négocier de nouvelles lignes de crédit. Le protocole de conciliation signé inclut plusieurs éléments clés :
- Un prêt garanti par l'État de 35 millions d'euros avec un différé d'amortissement
- Un nouveau crédit renouvelable syndiqué de 120 millions d'euros sans sûretés, arrivant à maturité dans 24 mois
- Un prêt d'actionnaire de 8,5 millions d'euros du groupe familial Despature, actionnaire majoritaire
Cette restructuration est perçue comme une étape nécessaire pour assurer la viabilité de Damartex face aux défis actuels. Patrick Seghin, Président du Directoire, a exprimé sa gratitude envers les partenaires bancaires et l'actionnaire de référence pour leur soutien dans ce processus.
En termes de prévisions, Damartex anticipe un EBITDA consolidé compris entre 0 et -1 million d'euros pour l'exercice clos le 30 juin 2023, avec une situation de trésorerie estimée à environ -75 millions d'euros. Pour l'exercice en cours, le Groupe prévoit un chiffre d'affaires consolidé d'environ 655 millions d'euros et un EBITDA de +17 millions d'euros.
Cette restructuration de la dette et les prévisions prudentes témoignent d'une volonté de Damartex de naviguer à travers une période difficile tout en préparant le terrain pour une stratégie de croissance future. Toutefois, les incertitudes économiques demeurent, et les investisseurs doivent rester vigilants quant à l'évolution de la situation financière du Groupe.
Analyse de l'actualité :
Le communiqué de Damartex révèle une situation financière délicate, marquée par une baisse significative du chiffre d'affaires de 9,5 % pour l'exercice 2022/2023, ce qui soulève des inquiétudes quant à la santé financière de l'entreprise. La nécessité d'une restructuration de la dette et la mise en place de nouveaux financements dans un contexte économique difficile sont des signaux alarmants. Cependant, le fait que Damartex ait réussi à sécuriser des financements via un prêt garanti par l'État et d'autres lignes de crédit montre une volonté de naviguer à travers les défis actuels. Cela pourrait indiquer une certaine résilience malgré les prévisions d'EBITDA négatif pour l'exercice clos le 30 juin 2023, avec une trésorerie estimée à -75 millions d'euros.
Les prévisions pour l'exercice en cours, avec un chiffre d'affaires anticipé de 655 millions d'euros et un EBITDA positif de +17 millions d'euros, laissent entrevoir une volonté de croissance future, mais les incertitudes économiques demeurent. Les investisseurs doivent donc rester vigilants face à cette situation complexe, où les efforts de restructuration sont nécessaires mais ne garantissent pas encore un redressement immédiat.