Cogra : Résultats Semestriels 2024/25 et Perspectives de Croissance
Cogra, pionnier de l'énergie bois en France, a publié ses résultats semestriels pour l'exercice 2024/25, marqués par un chiffre d'affaires en baisse de 30 % à 18,7 millions d'euros. La société, qui produit des granulés de bois, a subi les effets d'un environnement de marché difficile, notamment en raison de la fluctuation des prix des granulés de bois et d'une surcapacité persistante du marché.
Au cours du premier semestre, Cogra a enregistré un EBITDA négatif de -326 K€, contre un EBITDA positif de 4,9 millions d'euros l'année précédente. Le résultat net a également chuté, atteignant -2 millions d'euros, comparé à un bénéfice de 2,5 millions d'euros au semestre précédent. Les produits d'exploitation ont diminué de 51 % pour s'établir à 13,8 millions d'euros.
La baisse des ventes de granulés, qui ont atteint 16,3 millions d'euros (-34 % par rapport à l'année précédente), a été compensée par une légère hausse de 5 % des ventes de poêles et chaudières, totalisant 2,1 millions d'euros. Cette dynamique témoigne d'un intérêt croissant pour les solutions de chauffage écologiques, malgré les défis rencontrés par la société.
Cogra a réussi à réduire ses stocks de 28 % par rapport à juin 2024, tout en maintenant un endettement financier à 8,7 millions d'euros, en baisse par rapport aux 11,1 millions d'euros précédemment enregistrés. La trésorerie de l'entreprise s'élève à 2,6 millions d'euros, indiquant une situation financière relativement stable.
Pour améliorer sa rentabilité, l'entreprise a mis en place un dispositif de chômage partiel début janvier 2025, visant à limiter l'impact sur ses opérations durant le deuxième semestre. Cogra anticipe une saison hivernale plus favorable, soutenue par des mesures de réduction des coûts et une augmentation potentielle de la demande.
Les perspectives pour le reste de l'année fiscale sont encourageantes, avec une attention particulière portée sur la gestion des stocks et l'équilibre tarifaire au sein de la chaîne de valeur. L'entreprise continue d'investir dans son outil de production et ses capacités de stockage, garantissant ainsi la qualité de ses granulés sur le long terme.
Cogra, qui célèbre 42 ans d'activité, reste un acteur clé du secteur, avec une production de près de 200 000 tonnes de granulés de bois par an. La société se positionne comme un partenaire fiable pour ses clients, répondant à la demande croissante pour des solutions énergétiques durables et économiques. Le prochain point sur le chiffre d'affaires est prévu pour le 8 avril 2025.
Analyse de l'actualité :
Cogra, pionnier de l'énergie bois en France, traverse une période difficile, comme en témoigne la baisse significative de 30 % de son chiffre d'affaires, qui s'établit à 18,7 millions d'euros. Cette chute est principalement due à un environnement de marché complexe, marqué par la fluctuation des prix des granulés de bois et une surcapacité persistante. De plus, l'EBITDA négatif de -326 K€ contraste fortement avec le résultat positif de 4,9 millions d'euros de l'année précédente, tandis que le résultat net a chuté à -2 millions d'euros, ce qui soulève des inquiétudes quant à la rentabilité à court terme de l'entreprise.
Malgré ces résultats préoccupants, il y a des signes d'espoir. La légère hausse de 5 % des ventes de poêles et chaudières, atteignant 2,1 millions d'euros, indique un intérêt croissant pour les solutions de chauffage écologiques, ce qui pourrait compenser partiellement la baisse des ventes de granulés, qui ont chuté de 34 %. Cogra a également réussi à réduire ses stocks de 28 %, ce qui est un point positif dans la gestion opérationnelle de l'entreprise.
La situation financière semble relativement stable, avec un endettement réduit à 8,7 millions d'euros et une trésorerie de 2,6 millions d'euros. L'initiative de mettre en place un dispositif de chômage partiel pour limiter l'impact sur les opérations durant le deuxième semestre montre une approche proactive face aux défis rencontrés.
Les perspectives pour le reste de l'année fiscale sont jugées encourageantes, avec des efforts pour améliorer la rentabilité et une anticipation d'une saison hivernale plus favorable. Cogra continue d'investir dans son outil de production, ce qui pourrait renforcer sa position sur le marché à long terme. Cependant, la nécessité de surveiller l'équilibre tarifaire et la gestion des stocks reste cruciale.
En résumé, bien que les résultats semestriels soient alarmants, les mesures prises par Cogra et les perspectives futures offrent une certaine lueur d'espoir. Cela dit, l'impact immédiat sur le cours de bourse pourrait être négatif en raison des résultats décevants.