Bolloré SE : Développement des Offres de Retrait et Réaction à l'Autorité des Marchés Financiers
Bolloré SE a lancé, le 13 septembre 2024, trois offres publiques de retrait alternatives suivies d’un retrait obligatoire pour les actions de Compagnie du Cambodge, Financière Moncey et Société Industrielle et Financière de l'Artois (SIF Artois). Ces offres, annoncées dans un contexte de marché particulier, ont été rehaussées le 23 décembre 2024, offrant ainsi des primes significatives aux actionnaires :
• 50,5% pour les actions Compagnie du Cambodge ;
• 61,8% pour les actions Financière Moncey ;
• 95,3% pour les actions SIF Artois.
La branche échange, également rehaussée, permettait aux actionnaires de reporter leur investissement vers des actions de UMG NV, une participation clé du Groupe Bolloré, bénéficiant de conditions fiscales et financières avantageuses. Cette opportunité était jugée rare et attrayante dans le cadre des offres de retrait.
Pour garantir l'équité de ces offres, Bolloré SE s'est appuyé sur l'expertise de deux cabinets financiers reconnus. Le cabinet Accuracy a d'abord validé le caractère équitable des offres, suivi par BM&A, après que l'Autorité des marchés financiers (AMF) ait remis en cause l'indépendance d'Accuracy. Ce dernier a également revu les prix à la hausse, renforçant ainsi la légitimité des propositions.
Cependant, le 17 avril 2025, Bolloré SE a pris connaissance d'une annonce de l'AMF déclarant ces offres non conformes, décision qui a été prise deux jours auparavant. L’AMF a indiqué qu'elle publierait ultérieurement les raisons de cette décision, laissant Bolloré SE déçu après une instruction prolongée de plus de sept mois.
Cette situation soulève des interrogations quant à la régulation des offres publiques et la stratégie d'acquisition de Bolloré, tout en mettant en lumière les défis auxquels sont confrontées les sociétés cotées en bourse dans leurs démarches de consolidation et de retrait. Les investisseurs doivent rester attentifs aux développements futurs concernant cette affaire et à l'impact potentiel sur la valeur des actions concernées.
Analyse de l'actualité :
Bolloré SE a annoncé le lancement de trois offres publiques de retrait pour ses participations dans Compagnie du Cambodge, Financière Moncey et Société Industrielle et Financière de l'Artois (SIF Artois). Ces offres, qui ont été rehaussées avec des primes significatives allant jusqu'à 95,3%, témoignent d'une volonté de la société d'optimiser son portefeuille et d'offrir de la valeur à ses actionnaires. Toutefois, la décision de l'Autorité des marchés financiers (AMF) de déclarer ces offres non conformes soulève des préoccupations.
Cette situation est problématique car elle remet en question la stratégie d'acquisition de Bolloré et pourrait affecter la confiance des investisseurs. Les retards dans l'instruction et la déception face à la décision de l'AMF ajoutent une incertitude supplémentaire. De plus, les investisseurs doivent surveiller les développements futurs qui pourraient avoir un impact direct sur la valeur des actions concernées.
En résumé, bien que les offres initiales aient présenté des avantages notables pour les actionnaires, la réaction négative de l'AMF pourrait peser sur la perception du marché et la santé financière de la société à court terme.